美债收益率全线下挫，非农数据引爆加息预期

美债周五全线收跌，收益率曲线呈现明显的熊市趋平态势。得益于5月非农就业数据强劲，市场对未来数月加息溢价的要求显著攀升。美联储会期相关的OIS已完全定价年底前加息25个基点的可能性。短端及中端国债领跌，致使5s30s利差缩窄至2025年4月以来最低点。

纽约时段午后3点后，美债收益率在接近日内高点位置震荡，其中2年期美债收益率单日上涨约12个基点，长端收益率涨势相对温和，介于3至4个基点之间。受曲线平坦化剧烈影响，2s10s利差和5s30s利差当日分别收窄4.5和6.5个基点。

主要跌幅出现在早盘，核心原因在于5月就业数据表现优异。随后的美联储会期OIS合约转为鹰派立场，彻底消化了12月加息25个基点的预期，并预测政策利率峰值将在明年中期突破4%。

就业数据发布后，短端美债承压下行，这得益于12月联邦基金期货的一系列大宗交易，随着加息定价不断走高，相关期货合约持续面临压力。

截至美东时间下午4：18，2年期国债收益率为4.1574%；

5年期国债收益率为4.2796%；

10年期国债收益率为4.5403%；

30年期国债收益率为5.0048%；

2年和10年期国债收益率差为38.08个基点；

5年和30年期国债收益率差为72.35个基点。

责任编辑：丁文武

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