AI巨头密集发债挑战市场承接力 摩根大通：定价成关键
摩根大通(354.22, -2.28, -0.64%)一位欧洲债券资深银行家表示，人工智能领域的领军企业大规模发行债券正在对债券市场承受力构成考验，定价溢价将是其中一个显著信号。"我们将持续验证，看投资者愿意以何种价格水平介入这些交易,"摩根大通欧洲投资级融资业务负责人Matthias Reschke在采访中指出。"我们对这类债券顺利完成发行毫无疑虑，核心症结在于定价,"他强调。Reschke指出，在美国市场，超大规模云服务供应商(hyperscaler)所发债券目前的交易价格较其他企业债券的信用利差高出
保险业资产负债管理新规出炉 从事后考评迈向全程融入
日前，金融监管总局正式发布《保险公司资产负债管理办法》（以下统称《办法》），进一步细化了保险公司在该项业务上的管理要求，厘清了相关管理政策与操作流程，促使保险公司资产负债管理模式从过去的“事后考评”逐步转向“全程融入”，助力保险行业资产负债管理质效持续优化。业内专家分析指出，《办法》正式实施后，保险公司短期内将承受一定程度的整改压力，但从长远视角看，那些资负管理水平与监管标准契合度较高的机构将迎来发展机遇。 “为从容应对低利率市场环境带来的挑战，有必要推动保险公司健全资产负债管理的治理架构、政策体系与操作
日元160关口拉锯战 市场紧盯再次干预可能性
日元兑美元周三继续向160关口靠近，引发市场对当局可能再次入市干预的高度关注。 纽约时段尾盘，日元兑美元下跌0.1%，收于159.43。本月以来日元累计贬值逾1%，回吐了美国和日本不久前联合干预所提振的部分涨幅。 在日元兑美元跌至近四十年低点164的关键节点，两国官方曾协同出手买入日元。不过此类操作的效果有限，受美日利差支撑的美元走势令日元回吐了大部分反弹空间，使其再度逼近160这一关键心理位。 宏利投资管理公司分析师Nathan Thooft表示，"目前断言干预威胁已消除还为时尚早"。 "日本当局已展现
日元围绕160关口拉锯 市场警惕官方再度入市干预
周三日元兑美元汇率维持在160关口一线，投资者正密切关注官方是否会再次入市采取行动。纽约时间上午11时许，日元兑美元基本维持在159.23附近徘徊。本月迄今日元跌幅已超过1%，此前美日联手入市干预所带动的部分升幅已被悉数抹去。在日元兑美元逼近四十年低点164的紧要关头，两国官方曾联手入场购入日元。然而此类干预手段的局限性同样不容忽视，美元利率优势使日元回吐了相当比例的反弹幅度，眼下再度迫近160这一关键心理位。宏利投资管理公司分析师Nathan Thooft指出，"现在就断言干预威慑已经消退还为时尚早"。
Eurizon预测美日联手将拉升日元至125 警告空头勿负隅顽抗
Eurizon SLJ Capital首席执行官Stephen Jen指出，美国与日本携手支撑日元的行动标志着“一个转折点”，将阻止日元兑美元再度滑向四十年的低位。 “美元兑日元大概率已经触顶，原因是美日两国都不会退让，也不会向市场妥协，”他与该公司经济学家兼投资组合经理Joana Freire在周二的报告中写道，“任何抵抗都是无用的。” 受美日利差持续扩大的冲击，日元曾一度跌至1986年以来的最低水平，引诱投机者进一步加大做空力度。而在美日两国政府联合干预汇市后，交易员开始削减空头仓位，日元也随之出现回
日元暴跌1% 美日联合干预成效已折损过半
日元下行势头加剧，抹去了美日史无前例联合干预所带来的半数涨幅。 该货币兑美元周一下滑最多达1%，触及159.35，在十国集团货币中表现垫底。颓势使日元近期因干预获得的一半行情化为乌有，对仍密切关注官方进一步支持的交易员而言，这是一个关键的心理节点。 "若无新的干预举措，日元将延续下行态势，" 道富策略师Lee Ferridge指出，"市场似乎对未见到更多干预行动感到失望。" 日元兑美元跌至近40年低位164附近后，日本与美国于本月初左右启动了自1998年以来的首次联合买入日元操作。此次干预一度将日元推升至
日元跌势难止 美日联手干预后的反弹仅剩一半
日元跌幅持续扩大，此前美日联手干预所取得的半数涨幅如今已基本回吐。 该货币兑美元本周一跌幅达0.8%，最高跌至159.06，在G10国家中排名最末。 在日元兑美元跌破近40年低点164后，美日两国于月初启动了自1998年以来的首次联合干预，一度推高日元至155，但随后涨势便逐渐消退。 恰逢日本公共假期，交易员担忧流动性减弱或为新一轮干预铺路。不过，近期干预似乎难以扭转日元疲软态势，因市场仍担忧日本可能扩大财政支出。 野村证券策略师Yujiro Goto指出，因日本将迎来盂兰盆节，市场参与受限且事件清淡，投
SpaceX债券在高评级债券中跌幅居前
SpaceX债券周三早盘利差扩大。这家近期上市的航天技术企业将人工智能相关资本开支提升一倍，抵消了季度业绩优于预期带来的正面影响。 截至上午8时34分，该公司2046年到期、票面利率6.60%的债券利差增加8个基点，达到238个基点。 其2033年到期、票面利率5.65%的债券利差扩大约9个基点，升至186个基点。 责任编辑：陈钰嘉 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者
花旗：日本无需抛售美债，另有妙招稳住日元
下载新浪财经APP，即时掌握全球汇率动态 花旗集团指出，鉴于短期美债持仓量下降，日本无需出售其超过1.1万亿美元的美债资产，依然可以通过其他途径来稳固日元汇率。 花旗策略师杰森・威廉姆斯在报告中分析称，日本政府可利用美联储推出的FIMA回购工具。该机制允许海外央行抵押持有的美债来获取美元资金，从而避免了直接出售债券。 此外，花旗提到，日本还可以调用存放在海外央行账户中的1600亿美元资金（其中大部分可能存在于美联储相关工具中），或者利用欧元资产来购买日元。 威廉姆斯团队强调：“这些存款一直未被提取，因此被
美日联手救日元为何难挡贬值？华尔街：不加息干预注定失败
来源：华尔街见闻 美日两国联手干预日元，两天内共计投入近千亿美元，虽创下了历史新高，但收效正逐渐减弱。高盛等华尔街机构指出，日元持续走软的根源在于日本庞大的债务限制了利率的上行空间，央行不敢真正加息，因此干预只能争取时间。高盛预计，日本央行下次加息可能推迟到2027年1月，届时套息交易将再次活跃，日元或面临新一轮大幅贬值，美国财政部此次干预也恐将遭受亏损。 美日两国合力投入近千亿美元试图压制日元，但市场已通过行动表明态度：日元的反弹势头正在迅速减弱。 8月3日，日本财务省证实已与美方联合入场，在两天内斥资
美债市场：国债表现分化 油价攀升拖累短期债券
周五美国国债收益率曲线呈现扭曲趋平格局，短期国债表现疲软，受油价上行影响，美国2年期国债收益率在美国交易时段显著攀升。中长期国债收益率日内回落，推动2s10s利差和5s30s利差有所收窄。由于市场担忧美国与伊朗可能再度爆发全面冲突，进而威胁霍尔木兹海峡的航运安全，原油期货价格大幅上涨。 纽约时间下午3点过后，短期国债收益率上升约3个基点，而长期国债收益率下跌1至2个基点，带动2s10s利差和5s30s利差日内分别收窄4个基点和2个基点。美国10年期国债收益率收于盘中低点附近，约为4.545%，日内下跌1个
花旗警示：八月新兴市场利差交易历史表现最黯淡
花旗集团指出，回顾历年数据，8月向来是新兴市场利差交易绩效最为低迷的时段，拥挤的仓位布局使投资者面对各类市场波动时显得尤为脆弱。 分析师路易斯·科斯塔（Luis Costa）、多纳托·瓜里诺（Donato Guarino）等人发布的研究报告指出：“我们通过回溯测试的数据持续验证，8月市场波动性极强，整体交易环境欠佳。” 这一现象的根源在于“夏季期间市场普遍倾向于利差交易策略，导致8月持仓量处于高位”，一旦遭遇突发重大消息冲击，便会引发剧烈的市场震荡。 与此形成对照的是，7月在历史数据中呈现出相对更优的风险
PPI不及预期助推美债上涨，收益率曲线陡化
美国国债在美国早盘时段走高，此前公布的PPI数据低于预期，延续了周二CPI数据疲软的趋势。美联储官员约翰·威廉姆斯发表评论后，涨幅进一步扩大。他指出，尽管通胀依然偏高，但有“令人鼓舞的理由”相信通胀已经见顶。在美国交易时段，一笔大宗的5年期国债期货和超长期国债期货的曲线交易后，曲线陡化走势得以维持。 纽约时间下午3点过后不久，整个收益率曲线下挫2到7个基点不等，短债以及曲线中段债券领涨，2年期/10年期、5年期/30年期利差当天分别扩大2.5个基点和4个基点。 互换市场中的美联储加息溢价继续消退，给曲线短
德债跌幅收窄 美债走强带动欧市回暖
美国通胀数据缓解加息预期，提振美债，带动德国国债跌幅收窄。 短端收益率率先反弹，2年期收益率一度下行3个基点至2.73%，逆转早盘2个基点的升势。 长端收益率日内基本持平，收益率曲线轻微趋陡，各期限表现分化。 交易员预计欧洲央行至年底累计加息幅度为40个基点，低于周一预期的49个基点。 英国长债收益率尾盘继续下行，因传即将出任首相的安迪·伯纳姆拟任命Shabana Mahmood为财政大臣。 Mahmood现为内政大臣。LB Macro高级宏观经济学家Simon Harvey指出，相较于能源大臣Ed Mi
人工智能浪潮波及债券领域
据WSJ报道，人工智能热潮已开始对债券市场产生影响，根源在于市场难以承受规模庞大的债券供给。根据Dealogic数据，债券市场所认定的六大AI超大规模企业——谷歌、亚马逊、Meta、甲骨文、英伟达、SpaceX，今年全球债券发行总额已达2440亿美元。相比去年全年仅1080亿美元的规模，2024年更是低至170亿美元，发债规模实现大幅增长。年初阶段，投资者普遍积极通过多种渠道认购AI hyperscaler发行的债券，而近期市场形势已发生根本性转变。最近几周，英伟达、SpaceX与亚马逊三家企业的债券发行