澜起科技：AI 驱动价值重塑，Q2 净利预增超两成

1.澜起科技(240.100, 15.22, 6.77%)第二季度的业绩表现如何？

统计截至 2026 年 06 月 12 日，依据朝阳永续发布的季度业绩前瞻信息：

预计净利润将达 7.78 亿元，同比增长幅度为 22.8%。

需留意后续财报发布时是否超越预期，朝阳永续提供的 A 股季度业绩前瞻数据可助投资者进行业绩研判。

2. 澜起科技近期卖方机构观点

浙商证券(9.480, 0.18, 1.94%)指出：澜起科技身为内存互连芯片领域的领军者，正由单一龙头向平台型互连芯片企业转变。在 AI 浪潮下，依托其在算力与存储间关键高速互连芯片的深耕，已构建完善的产品体系，并稳居全球市场前列。2024 年，其全球内存互连芯片份额位居第一，PCIe_Retimer 市场排名第二。公司深度参与 JEDEC 国际标准制定，具备深厚的技术积淀与客户资源。在传统内存互连核心业务上，DDR5/MRDIMM 的升级迭代推动了量价双升，2026Q1 营收与净利均大幅跃升。PCIe_Retimer 产品已步入规模化释放期，公司正沿相同技术路线向高价值量的 PCIe_Switch 领域拓展，有望开辟全新增长极。作为 CXL_MXC 领域的全球领跑者，公司在内存池化方向布局超前，有望长期受益于内存扩展及池化需求的持续增加。

按业务板块拆解：

1) 内存互连芯片：在全球市场占据榜首，拥有坚实的技术壁垒与客户基础。

2) PCIe_Retimer：以约 10.9% 的市场份额排名全球第二，技术上已完成 PCIe_6.0 送样并启动 7.0 研发，正积极向 PCIe_Switch 领域延伸。

3) CXL_MXC：作为全球先行者与领跑者，已发布基于 CXL_3.1 标准的 MXC 芯片，并向核心客户送样测试。

天风证券(3.300, 0.14, 4.43%)（维权）认为：澜起科技 2025 年年报及 2026 年一季报显示，公司营收与归母净利润均实现显著增长。2025 年营收达 54.56 亿元，同比激增 49.9%，归母净利润 22.36 亿元，同比大增 58.4%。2026 年一季度营收 14.61 亿元，同比增长 19.5%，归母净利润 8.47 亿元，同比飙升 61.3%。盈利能力增强，毛利率与净利率同比双双提升。业绩增长主要得益于 AI 服务器需求扩张、DDR5 内存接口芯片迭代升级以及高速互连芯片新品的贡献。公司持续加大研发投入，为 DDR5 子代升级、PCIe_Retimer、CXL 等产品拓展提供强力支撑。2026Q1，DDR5_RCD 芯片出货增加，第五子代 RCD 芯片功耗降低 35%-40%，彰显技术积累。高速互连新品放量，互连类芯片产品线收入增长 24.4%，新品收入占比提升至 19.0%。H 股发行增强了资金实力，总资产与归母所有者权益大幅攀升。现金流显著改善，2026Q1 经营活动现金流净额同比增长 232.88%。公司计划每 10 股派发现金红利 3.90 元，2025 年度现金分红及回购合计 11.19 亿元，占归母净利润比例达 50.07%。

（注：本文相关盈利预测数据均源自朝阳永续盈利预测数据库）

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