中信建投期货：6月16日商品期市早参 PS建议高位做空
铜：宏观风险依旧存在，铜价高位波动整理
周一晚间沪铜(78500, -860.00, -1.08%)主力合约波动收盘于105210元，伦铜收出阴十字星位于1.38万美金左右。
宏观面偏向中性。美伊朗停战谅解备忘录完成电子签署，正式的签字仪式定于6月19日在日内瓦开展。中东地缘风险趋向缓和带动市场情绪，但原油(607, -8.60, -1.40%)依然处于高位，美联储加息的担忧尚未消除，市场心态相对谨慎。
基本面呈中性偏多态势。昨日上期所铜仓单增加4899吨至9.7万吨，LME铜库存下降2500吨至36.16万吨。现货市场方面，铜价回升后下游新增订单增速放缓，国内现货升水保持在-30至120的低位水平。
综合来看，宏观氛围稍有好转，加上基本面偏紧状态，预估短期内铜价将保持高位震荡走势，重点关注本周美联储利率决议的方向指引及地缘尾部风险。今日沪铜主力运行区间参考10.45万-10.6万元/吨。操作策略上，短线建议观望或区间操作，中长线可逢低建立多单。
重要声明
本报告中的信息均源自公开可获取资料，中信建投期货致力于精准可靠，但对这些信息的准确度及完整度不作任何担保，据此投资，风险自担。本报告不构成个人投资建议，亦未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考量本报告中的任何意见或建议是否符合自身特定状况。（虞璐彦/Z0023596，仅供参考）
镍&不锈钢：宏观层面上，美伊达成和平协议，地缘冲突出现降温迹象，受此影响有色金属板块或将获得阶段性支撑。然而，地缘冲突减弱或将改善霍尔木兹海峡的通行情况，MHP用硫磺紧缺的逻辑有所淡化。美国通胀预期持续增强，叠加美联储主席换届因素，市场对美联储加息的忧虑不断加剧，这将直接对有色板块形成压制作用。从基本面来看，此前APNI预计7月印尼将对RKAB配额进行补充，同时印尼政府近期也释放了准备补充配额的信号，矿端供应偏紧的局势或将得到改善。总体而言，镍的供给约束正在逐步减弱，短期情绪回暖或将带来支撑，但后市下行的压力或将逐渐暴露。
沪镍(131810, -1740.00, -1.30%)2607参考区间130000-142000元/吨。SS2607参考区间14200-15100元/吨。操作上，逢高布局空单。
重要声明：本资讯由期货公司研究发展部分析师团队撰写，资讯中的信息均源自公开可获取资料，中信建投期货致力于精准可靠，但对这些信息的准确度及完整度不作任何担保，据此交易，风险自担。本报告不构成个人交易建议，亦未考虑个别客户特殊的交易目标、财务状况或需求。客户应考量本资讯中的任何意见或建议是否符合自身特定状况。（刘佳奇/期货交易咨询从业信息：Z0022848，仅供参考）
多晶硅：消息面上，工信部公开征求光伏组件标准报批意见，一方面下游产能出清将对多晶硅下游需求形成利空，另一方面也强化了多晶硅环节的产能调控预期，但能否影响有效供给仍需观察。从基本面来看，多晶硅现货价格持续下滑，我们测算部分成交价或已跌破主流企业的现金成本。市场预期丰水期即将到来，西南硅料厂或有部分复产动作，但实际下游需求并未见好转，导致库存累积预期再次升温。基本面虽然偏差，但在预期交易驱动下多晶硅期货仍出现了较大幅度的反弹，期现走势出现分化。预期先行使得多晶硅期货获得了过高估值，若现货降价与高库存的现状无法扭转，后市仍有超涨回落的隐患。
PS2609预计运行区间30000-39000元/吨。操作上，逢高布局空单。
重要声明：本资讯由期货公司研究发展部分析师团队撰写，资讯中的信息均源自公开可获取资料，中信建投期货致力于精准可靠，但对这些信息的准确度及完整度不作任何担保，据此交易，风险自担。本报告不构成个人交易建议，亦未考虑个别客户特殊的交易目标、财务状况或需求。客户应考量本资讯中的任何意见或建议是否符合自身特定状况。（刘佳奇/期货交易咨询从业信息：Z0022848，仅供参考）
铝：氧化铝现货价格企稳，期货价格小幅回调。近期新疆某铝厂采购氧化铝中标价3050-3140元/吨，较上周上涨25-110元/吨。山西因安全整治问题部分产能运行受限，当前现货处于短期供需错配阶段，贸易商挺价意愿较浓。目前下游库存相对充裕，上下游博弈较为激烈。当下广西新投产能开始稳定输出，现货供给正处于由紧转松的转折点。不过6月几内亚政策有可能出台，在政策预期及现货偏紧的环境下，09合约价格相对抗跌。近期随原油价格大幅走低，海运费存在下跌预期，09合约估值有所回调，后续需关注政策落地情况及现货好转的转折点。
氧化铝09合约运行区间2750-3000元/吨，多单建议继续持有。
美伊双方共同宣布停战谅解备忘录达成，后续霍尔木兹海峡有望解封，原油价格大幅回调，市场情绪有所修复，后续关注本周美联储6月议息会议。昨日LME价格大幅下挫，市场开始交易海峡解封后中东铝企提前复产的预期，另外近期海外现货升水持续走低，对伦铝的支撑力度明显减弱。国内供应端压力略有增加，终端需求边际好转，本周电解铝去库1.9万吨，铝棒去库2.25万吨，基本面仍处于边际改善中。但需注意若外盘价格持续走弱，内外价差收窄后，铝材出口利润回落是否导致出口量下滑，因此去库的持续性仍待验证。跨市反套可考虑继续持有（多沪铝(19740, -155.00, -0.78%)空伦铝）。
沪铝07合约运行区间23600-24500元/吨，反弹抛空为主。
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责任编辑：李铁民
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