碳酸锂价格大跌：供需失衡驱动下行

长江有色金属网

期货方面：

2026年6月18日，广州期货交易所（广期所）碳酸锂主力合约（代码：lc_ZL）延续近期疲态，空头情绪集中释放，全天单边下行。截至收盘，主力合约报收于160，000元/吨，较前一交易日结算价大跌6，400元/吨，跌幅达3.86%。盘面交投活跃，多空博弈激烈，全天振幅达2，720元/吨，显示低位买盘与上方抛压交织，但空方仍占绝对优势。

现货方面：

据长江有色金属网2026年6月18日数据，国内碳酸锂市场终结前两日窄幅震荡，开启新一轮明显回落：当日电池级碳酸锂（99.5%）现货均价报165，000元/吨（区间161，500–168，500），较前日下跌5，000元/吨，以06-17均价约170，000元计算，单日降幅约2.94%；工业级碳酸锂（99.2%）均价报162，000元/吨（区间158，500–165，500），同样下调5，000元/吨，前日均约167，000元，跌幅约2.99%

从供给端看，本轮下跌顺畅运行，核心在于现货供应充足，部分持货方有主动出货意愿。

供给可拆分为两方面：一是国内冶炼产量与开工率——江西、青海等主产区未出现重大供应中断，前期检修或减产产能在利润修复预期下具备复产空间，港口与厂库的散单流动性未明显萎缩；二是进口与中间品环节——海外精矿到港稳定，非洲散单补充及时，部分贸易商与代工厂的流转货源，使市场流通量在短期内呈现“充足”甚至“宽松”态势。在此背景下，一旦下游采购意愿低迷，卖方间便展开价格竞争，报价逐级下探，今日大跌正是这种阶梯式下调的典型体现。

需求端才是本轮下跌的核心推手，而非供给收缩。

电池级碳酸锂的买家为磷酸铁锂与三元正极厂商，其终端是电芯厂与整车企业——当前整车市场仍以价格战、促销和以旧换新为主，利润空间被压缩，成本压力逐级传导至上游。电芯厂对正极材料的采购价与加工费严控，导致下游原料库存策略高度保守：普遍仅维持最低安全库存，坚决不追高囤货。任何试图稳定高价的尝试，均在采购端遭遇抵制——并非无需求，而是拒绝支付溢价。储能领域虽排产稳定，但其原料以铁锂为主，对碳酸锂的拉动依赖“铁锂产量×单耗”的缓慢路径，无力也不愿为碳酸锂提供价格支撑。因此，成交只能随卖方压力下行：高价无成交，就继续下调，直到有人接盘。

政策层面提供的是“制度底”，而非“反弹顶”。

一方面，锂资源监管趋严（《矿产资源法实施条例》精神、开采合规、能耗环保约束等）长期推高生产成本，抑制无序扩产，避免碳酸锂跌入“白菜价”深渊，但高成本产能的现金成本已逼近当前价位，形成理论支撑；另一方面，出口两用物项管制使贸易流向更集中、合规，内销低价乱象有所收敛，却未激发下游采购热情。真正能扭转行情的，是终端需求或下游排产的实质性回升——目前二者仍处谨慎观望阶段。

从宏观看，当日有色整体震荡，大宗商品风险偏好未支持锂系独立走强；

但碳酸锂的下跌无需宏观配合，本质是产业去库逻辑主导：库存未清、成交清淡、下游不给价→报价下移。反之，若后续排产数据持续回暖，或社会库存出现明确去化，当前价位或将成为真实支撑——届时买盘将由试探转为被迫补库。

综合来看：碳酸锂价格跌破关键心理位，不应解读为恐慌性崩盘，而应视为成交驱动下的价格重定——前两日的企稳被证实是卖方可维持的极限价，今日市场找到了更易成交的区间。短期价格大概率延续低位震荡，下一步关注两点：①关键整数关口的承接力度（是否有集中补库或空头回补共振），②社会库存与下游排产的边际变化（决定此轮下探是筑底前的最后一跌，还是继续探底）。在此之前，将破位视为“崩盘”是情绪，视其为“成交信号”才是理性分析。

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