宁德时代枧下窝锂矿重获用地预审，锂产品供需平衡将如何演变？

端午假期前的最后一个工作日，引发锂资源市场广泛关注的宁德时代(391.550, -7.45, -1.87%)（300750.SZ/03750.HK）枧下窝矿区项目传来新动态。

6月18日，江西省自然资源厅公布了一则用地预审与选址行政许可公告，许可文件名称为《中华人民共和国建设项目用地预审与选址意见书》。行政许可相对人为宜春时代新能源矿业有限公司（下称"宜春时代"），即宁德时代的间接控股子公司。该许可有效期自2026年6月17日起至2029年6月17日止。

此行政许可对应的是江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿开采项目。值得注意的是，原意见书于6月8日被江西省自然资源厅公告注销，系宜春时代此前主动申请。《建设项目用地预审与选址意见书》是项目推进的法定前置条件。

枧下窝锂矿的停产事件始于近十个月前。2025年8月11日上午，宁德时代对外披露，公司宜春项目采矿许可证于2025年8月9日到期后已暂停开采作业。关于项目重启，宁德时代当时表示正按相关规定加快办理采矿证续期手续，获批后将尽快恢复生产。

2022年4月20日，宜春时代以8.65亿元的报价成功竞得江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土（含锂）探矿权。该探矿权面积6.44平方公里，推断瓷石矿资源量9.6亿吨，伴生氧化锂资源量265.68万吨，折合碳酸锂当量（LCE）约657万吨，为全球最大单体锂云母矿之一。

然而江西锂矿品位普遍偏低，枧下窝的平均氧化锂品位约0.27%。停产前，该矿区月均碳酸锂产量约7000至8000吨，约占国内需求的一成。

枧下窝锂矿停产背后存在多重因素叠加。 2025年7月实施的新版《矿产资源法》，将锂划定为独立战略性矿产，同时规定氧化锂0.4%为伴生锂认定硬性门槛。枧下窝矿区平均氧化锂品位仅0.27%-0.28%，无法再以"陶瓷土伴生锂"模式开发，原有采矿权证、用地规划、环评文件全部失效，必须将主矿种变更为独立锂矿，补缴上亿元锂矿出让收益，下调开采规模至3000万吨/年，全部审批材料重新编制。

当月，宜春市自然资源局发布通知，明确枧下窝等8宗涉锂资源矿权存在规避上级审批权限、越权办理手续等问题，要求在当年9月底前完成矿种变更储量核实报告的编制工作。包括宁德时代在内的这8家项目占国内锂云母总供给的80%以上，去年8月，宁德时代枧下窝矿和国轩高科(29.710, -0.41, -1.36%)割石里水南矿率先停产。

当时，枧下窝矿区的停产也被市场视为行业"反内卷"的重要升级信号之一。受停产消息刺激，2025年8月11日当天，碳酸锂期货开盘全线冲击涨停，主力合约封死涨停一字板。

此次重获用地意见书的消息公布后，资本市场迅速产生波动。6月18日，碳酸锂期货开盘后持续走低，截至收盘，碳酸锂主力合约2609报160500元/吨，大跌6.58%，较前一交易日每吨下跌11300元。当日持仓为450964手，较前一交易日减少4883手，单日资金流出17.12亿元。

现货市场同样承压。上海钢联(16.820, 0.01, 0.06%)数据显示，6月18日电池级碳酸锂早盘市场均价较前一工作日下跌800元，至16.88万元/吨。

A股市场锂矿板块也集体走弱。截至6月18日收盘，宁德时代股价收跌1.87%，报391.55元。国城矿业(37.860, -2.94, -7.21%)（维权）（000688.SZ）跌超7%，盛新锂能(45.740, -2.56, -5.30%)（002240.SZ）、大中矿业(32.460, -1.90, -5.53%)（001203.SZ）跌超5%，盐湖股份(29.750, -1.12, -3.63%)（000792.SZ）、天华新能(89.000, -2.75, -3.00%)（300390.SZ）跌超3%，天齐锂业(62.180, -1.86, -2.90%)（002466.SZ）、赣锋锂业(69.360, -1.96, -2.75%)（002460.SZ）等跌超2%。

虽然此次用地预审获批仅代表项目土地选址合规落地，距离正式开工、出矿仍有完整审批流程待推进，但这确实是枧下窝锂矿停产整改进程迎来了实质性转折，被市场解读为项目重新步入正轨的标志。有分析师表示，按照当前进度，预估宁德时代枧下窝锂矿项目有望在今年四季度复产。但也有观点认为，即便其产能恢复，也不会改变全年需求大于供给的整体格局。

此外值得关注的是，枧下窝锂矿的尾矿坝也将是项目后续审批中极大的核心卡点，原矿品位偏低、年产数千万吨含锂废渣，需配套大型高等级尾矿库，叠加宜春锂矿环保从严监管背景，即便已拿到用地预审，尾矿相关专项手续仍会持续制约采矿证换发与基建开工节奏。

这座全球最大单体锂云母矿之一的重启之路已然迈出一步，但其对锂市供需格局的真正影响，或许要等到真正复产落地才能见分晓。