中金：首予明略科技“跑赢行业”评级 目标价321港元

中金发布研报称，首次覆盖，给予明略科技（02718）“跑赢行业”评级，目标价321港元。该行指，明略科技是中国最大的数据智能应用软件公司，其营销智能核心产品“秒针系统”是中国首款大数据驱动的广告监测产品。 该行预计，公司2025年/2026年/2027年收入分别为14.1亿元、18.4亿元、23.7亿元人民币（下同），2024-2027年均复合增长率为19.7%。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：

小摩：看好瑞声科技新AI项目成未来催化剂 维持“增持”评级

摩根大通发布研报称，瑞声科技(32.34, -1.96, -5.71%)（02018）管理层对2026年前景持正面看法，受惠于散热及汽车业务稳固增长。该行继续看好公司，因其业务多元化，不仅拓展至散热市场，更获得一家主要美国云端服务供应商（CSP）的先进AI硬件项目，若2027年需求提升，相信有望成为下一个催化剂。考虑到CSP项目的新贡献，轻微调升2027年收入预测。给予目标价65港元，维持“增持”评级。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内

高盛：长实集团业绩逊预期 未承诺派特别息或略负面 评级“中性”

高盛发布研报称，长实集团(45.4, -0.84, -1.82%)（01113）估值并不算贵，维持“中性”评级，在更新其最新物业进度表及已变现的英国铁路出售收益后，高盛修订长实今明两年每股盈测，分别维持不变及下调2%，目标价维持53港元。并偏好新鸿基地产(132.5, 0.00, 0.00%)（00016）、恒基地产(31.36, -0.50, -1.57%)（00012）和信和置业(11.59, -0.07, -0.60%)（00083），予“买入”评级。 报告指，集团2025年业绩逊预期，主要由于发展

花旗：维持阿里巴巴-W“买入”评级 升目标价至199港元

花旗发布研报称，基于强劲的AI布局，维持阿里巴巴-W(124.2, -7.80, -5.91%)（09988）“买入”评级。由于2026财年第四季的客户管理收入已回升至6%以上的增长，且EBITA持续改善，加上云端营收增长加速的假设，该行将阿里目标价由195港元升至199港元，（BABA.US）目标价由197美元上调至200美元。 阿里2026财年第三季表现逊预期，但管理层充满信心地阐述，随着外部云端营收在2026年2月突破1000亿人民币，预期AI与云端营收将在5年内突破1，000亿美港元，这意味着在M

富瑞：降新秀丽目标价至22.33港元 中东冲突影响短期销售

富瑞发布研报称，因应中东冲突下调短期销售增长预测，将新秀丽(15.26, -1.43, -8.57%)（01910）2026及2027年净利润预测分别下调5%及3%；维持“买入”评级，目标价由23.24港元微降至22.33港元。 新秀丽去年第四季经调整EBITDA较该行预期高11%，销售则符合预期。受到中东局势影响，管理层预计今年首季销售按固定汇率计算将持平。虽然1、2月增长良好，但3月业务出现放缓。管理层相信全年仍有机会实现销售增长，但未有提供指引。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒

李宁集团发布2025年全年业绩：收入295.98亿，毛利为144.89亿

新浪科技讯 3月20日下午消息，近日李宁有限公司宣布集团截至2025年12月31日止年度的经审核综合业绩：集团收入达295.98亿元人民币，较2024年同期上升3.2%。毛利为144.89亿元人民币，较2024年同期上升2.4%，集团整体毛利率为49.0%。 现金流管理方面，年内经营活动产生的现金净额为48.52亿元人民币，每股基本收益为113.91分人民币。董事会建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息每股普通股23.36分人民币，连同于2025年9月派付的中期股息每股普通股33.59分人民币

优步的自动驾驶汽车布局之路

尽管英伟达凭借层出不穷的全新商业合作备受关注，却仍远不及优步(75.34, -1.32, -1.72%)。这家网约车巨头似乎正寻求与所有涉足自动驾驶汽车研发的企业展开合作。本周四，优步宣布与正在研发自动驾驶软件的电动卡车制造商 Rivian 达成自动驾驶出租车合作协议 —— 这已是优步在过去 8 天内公布的第五项自动驾驶相关合作。 过去一年间，优步已对外宣布十余项自动驾驶汽车合作项目，在此之前，它就已与行业龙头企业 Waymo 等达成过多项合作。如今，优步的合作方涵盖毫末智行、文远知行(6.23, -0.

中金：降阿里巴巴-Ｗ目标价至172港元 维持“跑赢行业”评级

中金发布研报称，阿里巴巴-W(124.2, -7.80, -5.91%)（09988）公布2026财年第三季，即去年第四季业绩，收入同比增1.7%至 2，848亿元人民币（下同），剔除资产出表影响后可比口径同比增9%，低于预期，因中国和国际电商表现欠佳；调整EBITA同比下滑57.3%至234亿元，主要因淘宝闪购投入和电商拖累。云收入加速，平头哥量产。中国和海外电商均承压，闪购UE按季亏损减少。下调港股和美股目标价13%至172港元和178美元，维持“跑赢行业”评级。 该行下调2026和2027财年收入1

上期所就镍期货和期权国际化相关问题答记者问

上海期货交易所（下称上期所）将于4月22日（4月21日晚连续交易时段），正式引入境外交易者参与镍期货及期权交易，上述2个品种同步向合格境外投资者（QFI）开放。 为确保品种平稳推出和业务稳健运行，3月20日，上期所发布了关于上述品种引入境外交易者的公告及相关业务细则等内容。相关负责人就市场关心的热点问题接受了媒体采访。 镍期货及期权国际化是上期所顺应全球镍产业发展趋势、服务实体经济发展的重要举措，主要基于以下两点考虑： 一是镍已从传统的工业原料，发展为新能源、高端制造领域的关键战略金属。当前，全球镍市场在

研究报告：氢能产业处于规模化前夜，中国领跑规模但结构性矛盾待解

3月20日消息，在今天举行的第十一届中国能源发展与创新大会上，生态环境部应对气候变化司原一级巡视员蒋兆理、中国产业发展促进会副会长史立山、中国能源研究会可再生能源专委会主任委员梁志鹏、中国产业发展促进会氢能分会秘书长张宇等共同发布了《国际氢能技术与产业发展研究报告2026》（以下简称“报告”）。 报告指出，当前全球氢能产业正处于规模化前夜，各国发展路径呈现显著分化。报告显示，据不完全统计，截至2025年12月，日本、美国、中国等66个国家和地区发布了氢能战略。其中，欧盟将氢能作为保障能源安全、实现经济复苏

科大讯飞建行龙卡分期满减至高388元

推迟IPO竟是明智之举 Canva为何选择按兵不动

几年前，设计软件公司 Canva 还是备受瞩目的热门初创企业，稳居各路 IPO 候选名单前列。但该公司并未参与去年的上市潮，如今反倒陷入了一个微妙处境。一方面，软件板块已不再受投资者青睐，众人担忧人工智能将颠覆行业格局；另一方面，SpaceX、OpenAI、Anthropic 等巨头即将启动大规模 IPO，今年乃至明年的新股市场都将被它们盖过风头。 Canva 主营视觉内容创作与优化类软件工具，涵盖社交媒体配图、视频制作等领域。事实证明，这家公司选择等待或许是幸运的。去年成功上市的 Figma，受软件股整

卡塔尔两条产线长期停运推高LNG价格 亚洲买家紧盯动荡的市况

在卡塔尔宣布全球最大液化天然气（LNG）出口枢纽的两条生产线可能停运长达五年、从而进一步收紧全球供应后，亚洲买家正密切关注本已紧张的LNG市场。 受本周伊朗袭击拉斯拉凡设施消息刺激，亚洲地区基准现货价格此前大幅飙升。周五该基准价格仍处于每百万英热单位（mmbtu）25美元上下。QatarEnergy表示，由于导弹袭击造成的损害，公司将不得不对部分长期合同宣布不可抗力。 这轮价格急升令买家暂缓出手。印度石油公司周四结束4月货物招标，但未授标，因为最低报价达到28美元。 韩国产业部门发言人表示，有替代来源可弥

中东局势震荡，家电出口遇“阵痛”

中东是空调出口的重要增长点之一，中东战事让空调出口按下了“暂停键”，其它不是面向中东的家电出口也受到原材料成本大幅上升的影响。 截至3月20日，美以对伊开战已经步入第21天，中国家电出口遇到“阵痛”，一方面是中东市场出口遇阻、物流成本倍增，另一方面原材料成本大幅攀升。今年第一、第二季度空调出口中东的排产量已下调。 也有业内人士认为，因为此次战争涉及的国家就几个，而且影响更多是物流和原材料成本的问题，预计中长期看对家电出口的影响有限。 物流成本倍增令空调出口中东受阻 中东地处沙漠地带，天气普遍炎热，是近年中

PD-1/PD-L1红海厮杀升级，华海药业HB0025双抗能否杀出重围？ | 新药价值解码

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：天利 CSCO（中国临床肿瘤学会）指南的推荐级别，是连接高级别医学证据与复杂临床决策的桥梁。它不仅仅是简单的等级划分，而是综合考量了证据强度、药物可及性以及专家共识度后的结果，直接决定了在临床中会看到什么样的治疗方案，以及这些方案被采纳的优先级。 CSCO指南将推荐等级主要分为三级，其中Ⅰ级推荐是当前条件下，患者最应该优先考虑的标准治疗方案，代表了疗效确切、且多数患者能够负担和获得的成熟方案；Ⅱ级