AI繁荣下的产能重构：半导体产业链的残酷分化

当Agent应用引发Token爆发式增长，AI不仅在创造新需求，更在疯狂汲取HBM、先进制程与先进封装资源。下一阶段真正需要关注的，不是谁在喊AI口号，而是谁掌控了被挤压后的稀缺产能，谁又在为这场盛宴默默付出代价。015期和专题03，我们探讨的是软件端和组织端的重构：当算力成本低于人力，Agent应用开始接管真实业务流程，企业利润表被重新改写。但所有软件的狂欢，最终都要在物理世界中落地。每一次Token调用，背后都不是魔法，而是GPU、HBM、DRAM、NAND、先进制程、先进封装、PCB、CCL、电源、