AI电容产业链全方位深度解析

AI服务器的功耗呈非线性增长，英伟达自GB300平台起，已将超级电容从"选配"升级为机柜级核心组件标配，单机柜需300颗以上超级电容。下一代Rubin平台将进一步扩大需求。高盛指出，MLCC已上升为AI服务器物料清单中仅次于GPU和存储芯片的第三大成本项。核心数据：⚠️当前股价已远超机构目标价，估值处于历史极高水平。⚠️估值极度高估，盈利能力与市值严重不匹配。⚠️PE达281倍，与2.3%ROE严重不匹配。5月以来股价累计涨幅195%，短期过热。AI服务器需求爆发，超级电容/MLCC供需缺