AI电源剖析：本土替代提速

发布导语：AI算力机柜更迭不断加快，加上海外台系电源企业产能与产品故障双重打击，英伟达、谷歌两大供应链启动本土替换进程；同时800V HVDC高压供电技术规模商用临近，国内电源及配套PCB企业迎来业绩反转。核心结论前置：26年下半年英伟达链、谷歌链柜内电源本土出货加快，台达、光宝份额必然下滑；800V HVDC预计2026Q3初步批量交付，全产业链获益；优先合作海外云厂、拥有800V认证资质的本土龙头，业绩弹性与估值空间俱佳。一、产业链核心变化1.柜内电源：NV+谷歌双链放量，台系厂商份额持续流失综合产业