宏观压力与供应支撑相互博弈 铜价或维持震荡格局

5月中旬以来铜价呈现先扬后抑走势，6月初的高点不及5月中旬水平，且近期低点有所下移。宏观层面的系统性压力占据主导地位，美元走强而金银走弱对铜价形成拖累，不过铜的商品属性对价格形成一定支撑，令回调幅度受限。关注宏观流动性风险地缘局势方面，6月11日中东形势出现戏剧性变化，特朗普取消对伊朗的打击计划，并表示美伊协议已进入最后定稿阶段，有望本周末签署，但仍需警惕反复的可能性。国际油价虽较前期高点有所回落，但其引发的通胀升温数据正逐步显现，美国5月CPI同比上涨4.2%，核心CPI同比上涨2.9%，PPI同比涨幅