光大证券：市场承压波动 调整期布局正当时
来源：光大证券(14.510, -0.56, -3.72%) 本周A股主要宽基指数跌多涨少 本周A 股主要宽基指数跌多涨少。从主要宽基指数来看，本周A 股主要宽基指数大多收跌，仅科创50、中证500 上涨，其余指数均收跌，其中，上证指数、沪深300、万得全A 跌幅居前。从市场风格来看，本周多数风格指数收跌，其中，中盘成长涨幅居前，而大盘成长跌幅居前。行业方面，本周申万一级行业大多收跌，仅建筑材料、电子、非银金融、基础化工上涨，其余行业均收跌，其中，有色金属、汽车、美容护理、钢铁跌幅居前。 本周重要事件回顾
申万宏源：A 股六七月或迎震荡整固，蓄势待发待突破
来源：申万宏源 (4.330, 0.01, 0.23%) 一、揭示短期股市资金供给的新特点：行业 ETF 在部分科技细分领域的代表性尚显不足，而单一赛道的主动公募基金正加速扩张，有效弥补了这一空缺。此类产品的申购赎回特性与热门行业 ETF 高度相似，且基民换手率显著高于其他类型的主动基金。鉴于其净申购规模迅速扩大，其在交易层面的实际影响力更为深远。26 年第一季度，行业 ETF 是主要的边际资金来源；进入 26 年第二季度，行业 ETF 净流入势头减弱，而类 ETF 属性的单一赛道主动公募在边际定价上的作
高盛重估中国资产稳定溢价
华尔街资讯 高盛指出，在全球宏观不确定性居高不下之际，中国资产的低波动、政策可预期性和结构转型带来的红利，正在形成一种可量化的“稳定溢价”。对于希望提升组合防御能力的投资者来说，中国国债和人民币资产的避险价值值得重新评估；而出口链上的新能源“新三样”，以及受益于产业升级的制造业和生产性服务业，则更可能成为结构性受益方向。 当全球市场同时承受中东冲突和能源价格急涨的冲击而大幅波动时，中国资产却展现出相当突出的稳定特征——高盛认为，这种稳定性本身就值得被赋予溢价。 在4月24日公布的报告中，高盛把中国的稳定概