企业软件初创估值持续下滑，市场恐慌加剧

市场普遍担忧企业会改用性价比更高的 AI 工具替代原有软件订阅服务，这一恐慌情绪不仅重创上市软件企业股价，也大幅压低未上市初创公司估值。除非初创企业进行新一轮股权融资，外界很难知晓其私下估值；而公募基金披露持仓数据，为大众揭开大型公开市场机构的真实持仓态度。配套图表显示，绝大多数企业估值现状不容乐观。 追踪基金披露与二级市场数据的机构 Caplight 统计：普信集团、富兰克林邓普顿曾参与协同办公软件厂商 Airtable 2021 年融资，融资前该公司估值 110 亿美元；自那以后，各大基金已将该股持仓