2026年下半年经济展望与债券市场策略
作者：寇宁/F0262038、Z0002132/ 刘晓艺/F3012593、Z0012930/ 一德期货宏观分析师 要点速览版 海外经济 美联储货币政策腾挪余地收窄，高利率环境压制居民消费及传统产业复苏步伐，美国经济呈现K型分化态势。 国内经济 出口表现亮眼、内需韧性被市场忽视，全年GDP实现4.5%-5%目标概率较高，大规模刺激政策出台必要性下降。 政策基调 货币与财政均维持审慎态度，重点聚焦科技创新、产业升级与"六张网"建设。政策性金融工具三季度落地的可能性较高。 债市 10年期国债收益率区间预计为1
谌贻琴赴赣调研：落实就业优先战略 助推体育产业提质升级
新华社南昌6月26日电国务委员谌贻琴于23日至26日在江西开展关于就业与体育等工作的调研。她指出，要深入领会并贯彻习近平总书记的重要讲话内容，切实执行党中央及国务院的决策部署，坚定不移地推进就业优先战略，积极促进体育产业的高质量发展，加速培育更多新的经济增长点，力争实现居民收入增加、内需扩大以及经济发展的良性循环。 谌贻琴依次访问了景德镇市、九江市和南昌市，走进企业、就业服务机构以及羽毛球人才培养与产业综合体等地，详细考察企业经营状况、就业创业进展及体育产业发展现状，并与地方政府官员、企业家及专家学者进行
无锡振华高溢价收购陷资金困局
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 6月22日晚，无锡振华(22.700, -0.95, -4.02%)发布公告，拟以1.08亿元现金，收购德维嘉汽车电子系统（无锡）有限公司（以下称“德维嘉”）57%的股权。 无锡振华表示，目标公司在高频高速信号传输方面的研发和生产能力有助于公司快速切入汽车智能化核心零部件领域。 值得注意的是，此次收购总体溢价高达325%，且股权出让方之间的交易对价并不相同。此外，虽约定了承诺业绩，但仅1000万元的补偿上限，完全无法覆盖标的公司未来业绩的风险敞口。 由于常年维持高额
企业破局关键：构建AI经营体系而非堆砌工具
许多企业家向我们咨询：“导师，我究竟该入手哪款AI产品？”有人青睐ChatGPT。有人钻研DeepSeek。有人试水智能体。更有人天天都在寻觅最新的AI程序。然而在锦囊妙计看来，多数公司起初的提问方向就偏了。公司真正匮乏的，向来不是AI工具。而是一套可让AI不断产出价值的商业体系。购入ChatGPT。员工不清楚何时使用。购入DeepSeek。团队不愿协同配合。购入自动化程序。业务流程毫无变化。最终：软件日益增多。效能却未见提升。根源不在工具。而是公司缺乏体系。一套真正的AI商业体系，绝非仅仅一个程序。而是
中信资源股价飙升超12%，中期净利预增57%至112%
中信资源(0.53, 0.06, 12.77%)（01205）盘中涨幅突破17%，截至今日发稿，股价已上涨12.77%，现报0.53港元，成交额达5.24亿港元。 近日，中信资源发布最新公告，本集团预计截至2026年6月30日止的六个月（即相关期间）内，股东应占未经审核综合利润约为2.38亿港元至3.22亿港元，较去年同期约1.52亿港元的利润水平增长约57%至112%。此次利润显著增长的主要原因在于2026年前五个月，本集团所售原油的平均售价较上年同期大幅提升。 责任编辑：卢昱君 新浪财经声明：此消息系
AI驱动下的区域经济演化：进展与前瞻
点击蓝字 关注我们AI驱动下的区域经济演化：进展与前瞻作者：耿子恒 沈体雁 肖金成本文系统梳理了人工智能与区域经济交叉领域的研究脉络，构建了由要素集聚、产业重构到经济升级的递进分析框架，围绕空间配置、集群演化、产业协同、增长动力、区域治理与创新等七大维度展开综述。研究发现，人工智能对区域经济的影响呈阶梯式传导，从要素重组延伸至产业重塑，最终推动经济增长，其赋能效应具有门槛效应、区域差异与非均衡性，本质是技术、平台、制度、场景与治理能力的协同产物。论文警示，AI可能加剧智能鸿沟与区域失衡风险，未来需深化要素
高盛重申小米“买入”评级 目标价锁定40港元
高盛发布研报指出，未来数月小米集团-W（01810）将迎来多重利好，智能电动车（Smart EV）与人工智能（AI）的突破将成为市场关注的核心。该行分析认为，第三季度在市场情绪及财务数据上均有望出现转折。基于此，高盛重申“买入”评级，并将12个月港股目标价定为40港元。 高盛指出，小米当前的估值已接近底部。尽管市场正等待第三款车型（据悉名为“SKYNOMAD”的增程式大型SUV）于7月中旬在工信部备案披露细节，但该行预测该系列将主打全路况旅行SUV，定价亲民（起售价约20万元人民币），并维持2026年交付
大摩下调恒安国际目标价至23港元 评级维持同步
摩根士丹利发布研报指出，纸巾仍是恒安国际(21.82, -0.22, -1.00%)（01044）的核心增长引擎，受益于销量扩张与(67, -1.50, -2.19%)市场份额提升，但线上及新零售渠道的定价压力或限制收入增速。尽管盈利表现平稳且短期缺乏利好催化剂，恒安承诺每股年分红超1.4元人民币（股息率约6%），为股价提供支撑，故维持“与大市同步”评级。受政府补贴减少及营运资金假设趋紧影响，目标价由24港元下调至23港元。 该行预测，2026至2028年纸巾销售额将分别增长5%、3.5%及4%，主要由销
AI算力需求：复利指数级攀升，突破静态产业预测的思维边界
当前人工智能产业的核心底层逻辑，已经彻底跳脱了传统互联网的增长框架，其中最具颠覆色彩、也最易被市场忽视的，当属AI算力需求的增长法则。不同于人类运用数据、工具的线性扩张路径，AI对算力的消耗展现出独特的复利式指数循环特质，这种自我强化的动态增长机制，令当下所有依托静态模型的产业需求测算，都难免存在固有短板，也让中长期AI算力市场的真实需求，始终处于难以精确预估的境地。人类对数据与算力的使用，属于典型的线性消耗范式，存在清晰的人体机能与效率上限。人类处理信息、汲取知识、完成任务的速率是固定且受限的，无论数据
联想CFO：股价一月半翻番，估值重塑潜力依然巨大
“尽管在近一个半月内，我们的股价实现了翻番，但我们确信，公司依然蕴含着巨大的待释放价值。”在6月25日举办的联想集团2026年投资者日活动中，联想集团首席财务官郑孝明向投资者表示，依托丰富且前沿的产品矩阵，以及在人工智能领域的领跑优势，联想集团的估值依然具备极大的向上弹性。 他指出，当下市场对联想的估值逻辑仍倾向于传统PC同行标准，然而公司的业务版图早已发生质变：从全球头号PC制造商，蜕变为了横跨AI终端、AI基础设施、AI服务与解决方案的全球化科技巨头。 鉴于此，对联想的价值衡量不应再受限于传统PC同业
李斌预言：2030 年中国纯电新车占比将破八成
新浪科技讯 6 月 26 日上午消息，蔚来创始人、董事长兼 CEO 李斌在 2026 蔚来合作伙伴大会上透露，预计到 2030 年，纯电动汽车在中国新车市场的渗透率将突破 80%。 具体来看，新能源汽车整体在新车市场的渗透率有望超过 90%，而纯电动车在新能源阵营中的占比也将 exceed 90%。 乘联会发布的数据显示，2026 年 5 月中国新能源车在新车市场的渗透率达到 62.9%，其中纯电动占比为 67.1%。在燃油、增程、插混及纯电四种动力类型中，唯有纯电实现同比正增长，零售销量达 63.7 万
活动招募 | AI 广告新纪元，ChatGPT 助力出海破局——6 月 25 日深圳汇
2026 年 6 月 25 日，飞书深诺 Meetsocial 旗下品牌飞书点跃 BeyondClick，携手全球顶尖广告营销平台 Criteo，于深圳隆重开启“抢占 AI 流量风口｜ChatGPT 广告解锁出海增长新赛道”实战研讨会。会议将围绕 ChatGPT 广告生态、DTC 实战增长、生成式引擎优化（GEO）及 AI 创意内容生产等核心话题展开，特邀 Anker 等头部出海品牌的实战专家、平台官方代表及资深行业策略师，共同解析 AI 时代品牌全球化增长的全新路径。当生成式 AI 正以惊人速度重构信息
安森美斥资70亿美元并购Synaptics
安森美半导体公司（ON Semiconductor）周四宣布，已同意以全股票交易方式收购Synaptics，交易价值约70亿美元。这是该公司迄今为止规模最大的收购，希望借此扩大其在人工智能设备和所谓“物理AI”领域的市场份额。 根据协议条款，Synaptics股东每持有1股Synaptics股票，将获得1.350股安森美普通股。该换股比例较两家公司股票过去10个交易日的成交量加权平均收盘价溢价19%。 此次收购旨在加速所谓“物理AI”（即嵌入设备和机器中的人工智能）领域的增长。安森美首席执行官哈桑·埃尔-
联邦快递货运公司预测本年度余下时段营收增幅最高达6%
联邦快递(329.44, 12.61, 3.98%)货运公司于周四发布预测，称截至12月31日的七个月期间，营收将实现4%至6%的增长，调整后营业利润预计增长0.8%至7.5%。在此之前数周，该公司刚刚完成与母公司联邦快递集团的分立运作。 总部设于孟菲斯的联邦快递货运公司是美国规模最大的零担货运（LTL）服务商，其运营模式是将多位客户的小批量货物整合装运至同一辆卡车，随后借助服务中心体系进行分拨，再转运至目的地相近的其他运输车辆。 该公司给出了为期七个月的业绩展望，旨在体现其将财年截止日从此前的5月份调整
职场大洗牌！非程序员AI用户激增，OpenAI重磅发布智能体报告
今日凌晨，OpenAI对外公布了最新的AI智能体报告。该报告依据过去一年的用户真实使用情况，详细阐述了当前发生的种种变化。报告中最为吸睛的数据在于，个人非程序员用户激增137倍，企业端用户更是飙升189倍，远超开发者群体。AI的应用范围正在被重新界定。非程序员已成为AI增长的核心动力许多人误以为AI仅是程序员的专属，Codex早期也确实专注于代码编写。但经过一年的迭代，非技术职场人的增长速度已完全超越了程序员。从2025年8月至2026年6月，普通个人端的非程序员AI用户激增137倍，企业端非技术人员用户