玉米市场预期差分析

中粮期货研究中心 摘要 本周连盘玉米(2388, 9.00, 0.38%)远月合约触底回升，主因是厄尔尼诺带动农产品普涨，同时国内玉米由之前的“弱现实弱预期”转变为“弱现实强预期”，在外部环境共振下，预期差行情出现拐点。 回顾近期报告，我们曾在《玉米：小麦收储落地 玉米见底反弹》中判断，随着托市政策落地，玉米下跌时间和幅度已足，估值将调整。在《天气扰动分化的农产品（五）厄尔尼诺对谷物市场的初步影响》中，我们提示关注8月天气及澳洲大麦对四季度进口谷物的影响。在《淀粉：最后的博弈》中，建议关注CS9-11反套