市场专家警告股市上涨动力减弱
虽然SPDR标普500 ETF信托基金依旧处于相对高位，但技术分析显示，在长期利率上行与每股收益预测下调的双重压力下，市场已出现初步疲软迹象。分析师强调，带动指数上扬的个股数量正在缩减，宽度指标开始出现恶化趋势。长期利率的持续攀升对金融、公用事业等周期性行业形成一定支撑，但同时也在逐步侵蚀科技和消费板块的高估值。盈利预测的调整通常落后于股价表现，若这一态势延续，或将引发更大范围的调整行情。建议投资者关注防御性行业并适度降低持仓比例。
基金经理持仓暗变：年报表述与实际操作现分化
“一时间不知道该怎么落笔。”谈及刚刚披露的基金年报中的市场判断，基金经理吴强（化名）如此感慨。 吴强之所以发出这样的感叹，是因为其管理产品的实际持仓如今已经出现明显调整，但年报中的措辞和展望，仍然对应的是2025年年末的持仓框架。这种错位让人看到一种“说法与做法不完全一致”的现象，二者之间存在较为明显的偏差。 中国证券报记者梳理已披露的基金2025年年报后发现，这类“偏差”并非个例。2025年末，“科技进攻、红利防守”的组合思路一度成为不少基金经理的常见配置，但在经历2026年一季度市场演变后，许多基金经