天价IPO：机构狂欢，散户接盘
当SpaceX、OpenAI等明星企业以惊人估值冲刺上市之际，普通投资者正遭遇尴尬现实：超高IPO定价让机构与大股东获利丰厚，却将散户置于“接盘”的不利境地。 机构盛宴，散户埋单 港股市场的教训值得高度警惕。据证券时报报道，近年来港股IPO“高破发”现象频发，致使不少投资者频频被套牢。分析人士指出，高破发背后潜藏“高定价”与“高包装”问题——投行和公司借助市场热情推高发行价，最终只能依靠二级市场的破发来消化虚高估值。 铜师傅便是一个典型个案。这家号称“铜质文创第一股”的企业以60港元定价，上市首日股价却大
AI 巨头扎堆 IPO 实为风险大挪移：散户与养老金恐成接盘侠？
有观点指出，就算 2026 年人工智能热度不减，一旦后续资金链断裂，2027 至 2028 年极可能重蹈覆辙，再现科技股暴跌五成的惨剧；而眼下 AI 巨头的上市热潮，实质上是将早期投资风险大规模转嫁给了散户和养老基金。目前 AI 热潮背后的财务逻辑已难以自圆其说。美国超大型云服务商的资本支出增速远远甩开营收增速，若照此趋势发展，其投资回报率将严重亏损，而即将爆发的 AI 公司 IPO 浪潮，恐怕只是将这一风险从早期投资者手中转移至散户与养老金。据英国《金融时报》刊文分析，Panmure Liberum 董