金力永磁早盘飙涨超6% 随AI高容MLCC需求爆发
金力永磁(19.72, 0.73, 3.84%)（06680）盘中涨幅逼近7%，截稿时，股价攀升6.37%，最新报价20.18港元，成交总额达到1.31亿港元。 据Citrini Research统计，消费类MLCC现货及经销商报价较之前上浮了20%至40%。值得注意的是，近期日韩MLCC巨头（村田、三星电机、太阳诱电）虽全力增产，但受限于高纯镝库存仅够维持一月满产，导致全球抢购潮涌现，加剧了市场对供应紧张的担忧。晨星分析师预计AI服务器及基建投资将“至少延续至2028年”，这为MLCC等被动元件勾勒出了
AI硬件的隐形赛道
AI电容是Rubin时代增长最快的领域，其增速可达10至40倍。此类电容主要分为四类：MLCC、EDLC、MLPC和LIC上两周市场表现最抢眼的是MLCC，我们在5月25日的直播中已对此细分领域进行了深度挖掘。展望下周，建议重点关注MLPC以及MLCC材料端（氧化镝）这两个方向一：MLPCAI芯片的工作状态极为“暴躁”，功耗在一秒内可能从几十瓦飙升至上千瓦，普通电容难以响应，导致设备死机。MLCC负责纳秒级的精细过滤，而MLPC（固态叠层高分子电容）则充当CPU/GPU核心供电旁的“急救泵”或“心脏起搏器
AI算力缺料引关注，氧化镝紧缺重塑行业格局
稀土板块出现异动上涨，重稀土投资逻辑正逐步落地验证。近期稀土磁材板块表现强势，龙磁涨幅逾12%，银河、大地熊、横店、宁波等个股同步跟涨。此轮行情的主驱动力，在于AI高容MLCC产业的快速扩张。据券商研报指出，高纯氧化镝是生产高容MLCC的核心介质材料，目前尚无成熟的规模化替代方案，刚性需求特征显著。当前全球高纯氧化镝供应紧张，供需关系持续紧绷。行业数据预估，2027年AI-MLCC领域将新增1500吨氧化镝需求，而全球总供给量仅为3500吨，新增需求占比接近四成。下游刚性需求快速释放，彻底改变了重稀土行业