高盛预测央行将扩大黄金储备，金价有望年末反弹
高盛集团预测，各国央行将加大黄金采购规模，推动金价在年底前实现回升。 分析师莉娜·托马斯与达恩·斯翠文在5月15日发布的报告中指出，2026年央行月度平均购金量预计将攀升至60吨。基于修订后的增持评估模型，3月央行购金12个月移动均值达到50吨，此前该数值为29吨。 分析师引用内部研究成果表示，各国央行对黄金存在长期刚性配置需求，近期地缘政治格局变化或将持续推动各国加快资产多元化配置步伐。 自中东冲突爆发以来金价走势承压，能源价格攀升加剧全球通胀压力，导致各国央行放宽货币政策的意愿减弱。由于冲突暂无缓解迹
中金：理性看待全球央行黄金配置趋势
2025年以来金价一路高歌猛进，其中一个常见的观点是全球央行出于避险而大幅购金。但中东冲突爆发后，金价波动明显加大。实际上，影响黄金价格的因素比较多，但全球去金融化近几年来推升实体资产价格，黄金价格上升也是一个体现。新的宏观范式下，传统的黄金定价框架也面临挑战。全球央行购金与金价之间的相关性也有所增强，不过数据显示，近几年来主要是新兴市场和发展中国家的央行持有黄金数量有所增加，尤其是非浮动汇率经济体。而发达国家央行因为无需干预汇率，外汇储备本身也比较平稳，增持黄金的意愿也不甚显著，少数央行还出现小幅减持黄