美伊谈判进展推动油价下跌，全球股市上扬
随着华盛顿与伊朗达成协议的希望增强，市场对霍尔木兹海峡重新开放的乐观情绪上升，导致周一油价急跌至每桶100美元以下，全球股市因此普遍上涨。在上周末传出中东冲突和谈取得积极进展后，国际油价基准布伦特和西得克萨斯原油期货应声下跌，跌幅均超5%。美国国务卿鲁比奥在新德里访问时表示，一项协议可能在“今天”公布。此前，唐纳德·特朗普总统指出，谈判“正有序且建设性地”推进，但同时提醒美方代表“不要急于达成协议”。不过，投资者普遍认为，特朗普有强烈意愿尽快达成协议，以恢复霍尔木兹海峡的油轮运输，并在夏季旅游高峰前缓解燃
突发！伊朗宣战果：击落敌机！中东局势再引市场巨震
中东地区的紧张局势依旧未能平息。援引伊朗媒体 25 日消息，新华社报道指出，伊朗动用新型防空系统“阿拉什弓箭手”，在波斯湾领空成功拦截并击落了一架敌方无人机。同日，以色列国防军发布声明称，黎巴嫩真主党当日向以色列军队及其领土发射了多架无人机。金融市场方面，国际油价持续下行，截至发稿时，WTI 原油期货重挫 5.3%，报收于 91.49 美元/桶；布伦特原油期货下跌 4.93%，至 95.27 美元/桶。相比之下，贵金属板块集体飙升，现货黄金涨幅超 1%，现货白银大涨逾 3%。欧洲斯托克 50 指数上扬 2
高盛警示：美联储大幅缩表难度极大
文章来源：财联社 宏观 摩根士丹利：关税传导几近结束，美国通胀或于2027年显著回落 市场普遍高估了油价飙升与AI投资热潮对通胀的持续推升效应，却忽略了“关税通胀”走向尾声将引发的显著通缩力量。未来一年，美国通胀大概率在短期见顶后逐步下行，美联储重启加息的门槛实则极高。 自2025年起，美国关税累计推高PCE同比通胀约70个基点，截至今年4月，约64个基点的关税传导已完成，意味着企业多数涨价行为已落地。随着关税价格传导终结，未来核心商品价格有望重回2023-2024年接近零增长的轨迹，这或为未来一年通胀带
中东局势紧张推升能源价格 美国经济增速或于夏季回落
企业高管与经济学家发出警示，随着特朗普政府退税政策效应减弱、伊朗冲突导致油价飙升并向实体经济传导，美国消费者将在数月后遭遇资金紧张。特朗普标志性预算法案所产生的高额退税（美国国税局数据显示，平均每笔退税接近3500美元），曾支撑美国人维持高消费水平。但零售商正为油价攀升引发的消费降温做准备——全球最大经济体的增长最快可能在今年夏季出现放缓。安永-帕特农首席经济学家Gregory Daco指出：“中东紧张局势加剧，退税红利基本被抵消。冲突持续时间越长，经济陷入通胀高企、消费增长持续乏力的不利局面可能性越大。
地缘风险未消通胀可控，以色列央行再度降息
以色列央行于本周一宣布下调短期利率，这是近半年来的第三次降息举措。此次降息主要基于两方面考量：一是谢克尔汇率显著走强，二是通胀水平保持平稳。不过，央行同时提醒，地缘政治带来的不确定性依然居高不下。央行按计划将基准利率从4%调降至3.75%。此前，该行曾在去年11月和今年1月分别实施降息，但受以伊冲突冲击，加上市场对供给侧通胀抬头的担忧，随后两次货币政策会议均选择按兵不动。数据显示，4月以色列年化通胀率为1.9%，仍维持在1%至3%的目标区间内。不过，决策层仍心存忧虑：地缘局势的演变可能波及经济运行、能源成
美伊局势缓和助推欧股创新高，通胀隐忧暂退
得益于美伊有望停战的积极信号，欧洲股市周一攀升至两个多月以来的最高点，市场对于通胀加剧及全球经济减速的担忧情绪得到缓解。截至格林尼治时间上午 8 点 18 分，泛欧斯托克 600 指数上扬 0.67%，收于 629.28 点，正逐步接近 2 月底中东冲突爆发前所创下的历史峰值。各主要行业板块全线飘红，其中银行股飙升 1.9%，成为领涨主力。布伦特原油价格重挫 4.7% 至每桶 98 美元，带动航空类股票走强，汉莎航空与法航荷航的股价分别上涨了 3.7% 和 7.5%。尽管美伊双方均表示短期内难以迅速达成重
沃什拟弱化点阵图指引，美元走势再添变数
星展银行（DBS）分析师 Philip Wee 强调，沃什或许会大幅降低传统点阵图在美联储政策交流中的权重，这将导致市场对利率走向的预判面临更高的不明朗因素。美国总统特朗普于白宫宣誓仪式上宣称，沃什将“依循其个人风格行事”，并着重突出了美联储的独立地位。然而，特朗普也未隐藏其期盼未来利率下行的态度。此外，沃什还提及缩减美联储资产负债表，并计划减少对于点阵图及新闻发布会细节解读的依赖。目前市场主流观点认为，沃什大概率不会在 6 月的经济预测摘要（SEP）中给出个人的利率预测。这一举动与其“弱化前瞻指引”的立
新加坡四月核心通胀率下滑至 1.4%
下载新浪财经 APP，了解全球实时汇率周一发布的官方数据显示，新加坡 4 月核心通胀率已跌至 1.4%，然而全球能源供应的持续中断恐将推高进口成本。新加坡金管局与贸工部在联合新闻稿中指出，4 月通胀率的回落主要得益于服务业、零售业以及其他商品价格通胀的放缓。以消费者价格指数衡量的总体通胀率维持在 1.8%，与 3 月持平，这是因为私人交通和住宿成本的上涨被核心通胀的下降所抵消。4 月份，扣除住宿和私人交通费用后的核心价格环比微涨 0.2%。4 月份，剔除购房、购股及其他金融资产和所得税等非消费性支出后，总
新加坡四月通胀1.8%低于预期，大幅上调经济增速
下载新浪财经APP，实时掌握全球汇率动态 新加坡周一发布数据，受服务业及零售业价格涨幅回落驱动，4月居民消费价格指数（CPI）同比攀升1.8%，增长幅度不及市场预期。 此前，受访经济学家对整体通胀率的预测值为2%。 排除私家车和住房成本后的核心通胀率为1.4%，低于1.7%的预估水平。 新加坡金管局指出，未来数月该国面临的输入型成本压力预计将持续上升并波及更广范围。 政府声明强调：“中东局势动荡推高了能源及其他生产要素的价格，这些成本将通过全球供应链向新加坡传导，从而推高该国各类进口商品及服务的生产与运输
能源价格下行难缓日本债市困境，三菱UFJ警示：10年期国债收益率或突破3%大关
自2月末中东冲突升级以来，日本国债的风险补偿指标在主要债券市场中涨幅居首，这显示即便能源价格出现回调，日本本土因素仍可能持续对日本国债形成压制。 数据显示，自2月末起，日本10年期国债期限溢价——投资者持有长期限债券相较于不断滚动短期证券所要求的额外收益——已大幅上扬近70个基点，这一涨幅是同期美国国债同类指标涨幅的三倍有余。 受通胀走势、财政政策以及日本央行渐进收紧货币政策预期推动，日本10年期国债收益率上周曾触及2.80%的三十年高点。这种多重因素叠加意味着，即便美伊达成和平协议并促使能源价格回落，日
特朗普退税红利耗尽，油价飙升令美消费承压
企业高管与专家示警，伴随特朗普政府退税福利的消失，且因伊朗战事推高油价并向经济体系蔓延，美国民众离手头拮据仅隔数月。 依据美国国税局统计，特朗普标志性预算法案发放的巨额退税，户均近 3500 美元，支撑了美国家庭的挥霍性消费。然而零售商已备好迎接因油价上涨而导致的消费降温——这个全球经济体的增速最快可能在今夏放缓。 EY Parthenon首席经济学家格雷戈里・达科指出：“退税的提振作用已基本被中东局势恶化的价格压力所抵消。冲突拖得越久，我们越可能陷入不利境地：通胀更具顽固性，从而削弱消费支出的增长动力。
沃什执掌美联储 黄金宽幅波动
新华财经北京5月25日电 上周（5月18日至24日当周）国际现货黄金周线震荡下行，收跌31.35美元，跌幅0.69%，连续第二周飘绿。分析指出，美伊谈判波折不断，令市场对全球通胀保持高度警惕，加之“沃什时代”正式开启，美联储鹰派政策预期持续压制黄金多头情绪。不过，随着周末美伊谈判释放积极信号，金价短线或有望反弹。 纵观新的一周整体，美伊谈判仍是市场核心变量。在利率预期方面，一方面，市场将密切关注本周多位美联储官员的讲话，以捕捉货币政策信号；另一方面，焦点将转向美国4月核心PCE物价指数。若核心PCE增速超
地缘缓和预期压制美元，警惕深度回调风险
三菱日联金融集团（MUFG）的分析师劳埃德·陈指出，美国两年期国债收益率近期不断攀升，市场现已充分消化了美联储将在 2027 年 1 月前至少加息一次的预期。伴随短期收益率的上扬，美元资产的吸引力显著增强，进而助推美元整体维持强势态势。另外，美国消费者信心指数已滑落至历史低位区间，表明高通胀与高利率环境正显著侵蚀居民的消费信心。在此背景下，市场对美联储未来政策走向的关注度持续升温。投资者目前正密切关注新任美联储主席凯文·沃什的政策立场，评估其在“通胀风险加剧、消费信心受挫以及美债规模高企”的复杂局势下如何
欧银警示波斯湾局势或加剧通胀压力，欧元美元在1.1640区域保持坚挺
欧洲央行管理委员会成员、希腊央行行长亚尼斯·斯图纳拉斯指出，波斯湾航道形势可能对全球通胀产生更为深远的影响。他强调，该海峡承载全球近20%的能源运输任务，一旦运输持续受阻，能源价格攀升可能进一步传递至薪资及各类商品与服务价格领域。 此前市场预期，美国与伊朗或将接近达成协议，包括恢复波斯湾航运及缓解能源供应风险。这一预期推动市场风险偏好显著回升，并削弱美元的避险需求。然而，欧洲央行官员担忧，即便地缘形势后续逐步缓和，前期能源价格上涨仍可能对欧元区经济形成"第二轮通胀效应"。 近期欧元区多位欧洲央行官员已开始
沃什履新美联储，五大严峻挑战待解
凯文·沃什正式接掌联邦储备委员会之际，一系列政治与经济层面的阻碍正等待着他。以下盘点沃什上任后亟需应对的核心难题：美联储若欲推动任何经济或金融变革，首要考量便是特朗普的明确诉求：美国利率早该下调。在特朗普首个任期的绝大多数时间里，美联储拒绝将利率降至零关口，这构成了特朗普对现任主席鲍威尔最主要的指责。尽管特朗普此前曾发表相关言论，但沃什坚持表示，总统并未要求其承诺降息，他发誓将依据经济实况做出决策。本周初，特朗普也淡化了外界对其可能施压的忧虑。他向记者透露，沃什将被准许“随心所欲地行事”。然而，特朗普最新