中金看好同程旅行前景 维持优于行业评级

中金发布研报称，基本维持同程旅行(19.47, 0.72, 3.84%)（00780）26年收入预期217亿元，考虑到公司经营效率优化，上调26年盈利预期1%至39.2亿元，引入27年收入和Non-IFRS净利润预测238和44.9亿元。维持跑赢行业评级和目标价28港元（对应15x/13x 26e/27e Non-IFRS P/E），上行空间为49%，公司目前交易于10x/9x 26e/27e Non-IFRS P/E。 中金主要观点如下： 4Q25业绩基本符合市场预期 同程旅行4Q25收入同增14%至4