外围大跌A股承压，AI回调老登轮动

今日韩股遭遇重挫，三星电子与SK海力士分别暴跌逾12%，韩国综指更是两次触发熔断，终收跌10%；日股亦表现疲软。在外围市场惨淡，特别是韩国两大半导体巨头重挫的背景下，A股很难独善其身。

上证指数昨日大涨今日深跌，K线收出看跌抱线，且失守5日线。短线来看，这种走势已显疲态，建议盘中适当降低仓位。

深证成指昨日创下11年新高，今日随即收出大阴线，直逼5日线支撑，波动剧烈。创业板指同样如此，昨日刚刷新历史高点，今日便大幅回落跌破5日线。

三大指数的走法极大打击了市场情绪，但利好的一面在于今日大跌伴随明显缩量，资金并未出现过度恐慌，多空双方处于僵持状态，这折射出投资者对过去一年多每次大跌后回升的信心。

从K线形态看，大环境转弱，短线宜减仓防范进一步下跌。不过，牛市行情未完，不宜轻易言顶，也可选择按兵不动，观察两三日的走势再做定夺。

美伊签署谅解备忘录后，金市并未企稳，反而持续下挫。撰写本文时，现货金价跌至4100美元，跌幅2%；银价跌至62美元，跌幅超4%。贵金属板块随之下挫，今日暴跌8.6%，板块内14只个股中7只跌停、6只大跌，走势惨烈。若再经历两三波此类下跌，年初的涨幅将归零，半年操作恐成空。

受益于AI热点的小金属板块亦未能独善其身，跌幅达5.58%，位居跌幅榜次席。板块内25只成份股中21只下跌，多只跌停。不过该板块仍可继续关注，在国际博弈背景下，小金属不仅是AI产业链的原材料，更具备战略筹码属性。若他国不守规矩，反制措施往往涉及此类资源，类似于稀土板块的历史行情，小金属的炒作逻辑并未终结。

元件、PET铜箔、PCB概念、CPO、存储芯片、铜缆高速连接等AI细分板块均出现大幅回落。后续走势取决于市场对AI共识是否破裂、业绩持续性及供应缺口是否依然存在。业绩优异或缺口未缩的板块尚可观察，其他板块则需谨慎，恐将面临涨势终结。

近期传统老牌板块表现抢眼。昨日保险与券商大涨，被誉为“牛市旗手”，今日轮动至医药板块。涨幅榜前列几乎被医药相关个股占据，重组蛋白、化学制药、CRO、创新药、维生素、生物制品、生物疫苗及医疗服务均涨幅居前。

资金已从纯AI科技股转向传统行业，但持续性存疑，呈现出每日轮动一板块的态势。这种“一日游”式的轮动操作难度极大，除非提前潜伏，否则追高极易次日浮亏。硬扛下跌往往只是回血有限，难以回本，投资者难以感到乐观。

若坚持操作，建议务必踩准轮动节奏。

暂且至此，收工。