AI视频模型深度解析：中国短视频生态的隐形护城河

幻影视界今日带来人工智能AI领域的最新行业研报：《AI视频模型行业深度：中国短视频生态构筑隐性壁垒》，该报告由广发证券整理发布。

本份报告总页数为26页。完整PDF版电子文档的获取途径请参考文章末尾。

AI视频模型产业的发展历程回顾。

自2022年起，智谱、Google及Runway相继发表论文，探讨利用U-Net卷积网络构建视频模型。2024年，Sora提出DiT架构，标志着视频模型技术的重大转折，Google Veo与可灵Kling迅速跟进；预计2026年将开启全模态生成时代，竞争焦点转向训练与工程效率，中国模型Seedance与可灵Kling保持领先地位。基于当前微短剧、视频广告、影视工业等主要渗透场景的行业规模及AI潜在渗透率进行测算，预计AI视频模型行业收入在2025年、2026年将分别达到12亿美元和77亿美元。随着智能上限提升、影视领域渗透加深及海外微短剧规模增长等因素驱动，2030年行业收入有望攀升至827亿美元。

行业格局与定价逻辑将决定中长期的模型UE表现。

就毛利率而言，海外平台普遍高于国内大模型，例如OpenAI与Anthropic维持在30-40%区间，而国内MiniMax和智谱的MaaS业务则在19-25%区间。这既与中美模型定价策略差异相关，也涉及不同平台的算力投入模式（自建或租赁）。长期UE的核心取决于格局与定价，

（1）AI视频模型领域有望维持玩家稀少的局面，高昂的训练与数据清洗成本构成了行业隐形门槛；

（2）定价能力可随智能上限的突破持续提升，目前Seedance和Kling每一代新模型价格均有上调，若算力成本边际优化，规模效应或将显现，我们对其中的期UE持乐观态度。

海外巨头在多模态领域战略收缩，2026年中国模型迎来反超窗口期。

海外巨头在多模态细分赛道的迭代速度放缓，资源向代码等领域集中，这为中国视频模型提供了宝贵的追赶机遇。

（1）OpenAI曾尝试推出C端APP试水AI版TikTok，但当前的智能水平与推理成本尚不足以支撑C端分发。面对Anthropic、Google在代码领域的竞争，OpenAI计划于2026年初关停Sora。

（2）Google Veo 3曾一度领先但后续迭代放缓，为应对Anthropic在B端的增长，其资源向代码模型倾斜。

（3）海外独立厂商Runway作为起步最早的独立厂商，最新披露的ARR为9000万美元，商业化规模仍不及国内头部视频模型。

中国呈现“双寡头”格局，实现技术与商业双重跃迁，中国厂商具备独特的生态禀赋。

字节旗下的Seedance 2.0与快手可灵Kling 3.0在物理规律理解、智能运镜、多镜头原生生成等底层技术上占据优势，预计2026年实现ARR快速突破。原因分析如下，

（1）短视频生态可能是被低估的竞争要素，视频大模型的竞争已转入数据资产与工程化能力的较量。优质视频数据的获取、清洗及高精度标注（如时空切分、长文本对齐），构成了隐性成本壁垒。

（2）中国成熟的线上娱乐环境与较高的电商渗透率，为AI视频应用提供了丰富场景，微短剧、AI漫剧、电商营销素材等AIGC渗透率迅速提升。未来，随着“中国特色”短剧出海及短视频电商规模扩大，中国视频模型有望成为全球数字内容的底层生成引擎。

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