AI算力巨头业绩亮眼，上半年净利润有望同比翻倍

作为全球AI算力赛道的关键参与者，工业富联的业绩表现始终被市场当作衡量AI算力行业景气走向的重要参考。

业内人士指出，工业富联此次披露的经营数据从侧面印证了全球AI基础设施投资依然处在快速扩张阶段，AI产业链的高景气状态得到进一步确认与延续。

就业绩预增的核心原因，工业富联表示，在云计算业务板块，公司产品矩阵持续优化，经营效益同比实现显著增长。2026年上半年，云服务商AI服务器营收同比增长超过230%，AI相关产品已成为公司主营业务的关键增长动力。公司在核心客户处的市场份额稳步攀升，与大客户联合研发的下一代产品推进顺利，预计下半年陆续进入量产阶段。

在通讯及移动网络设备板块，工业富联表示，公司紧握AI算力发展契机，凭借前沿技术储备与产业链优势，加速推进战略落地。随着数据中心高速互联成为支撑算力高效输出的核心基础设施，公司800G以上数据中心交换机出货量同比增长1.4倍。整体板块运营稳健，客户需求持续释放，产品出货维持良好节奏。

将持续深化战略布局

在本次业绩预告披露之前，工业富联刚刚完成新一届董事会的换届与高管团队的选聘。

7月7日，工业富联同步召开临时股东会与董事会会议，顺利完成第四届董事会换届选举及高管团队聘任工作，郑弘孟继续担任公司董事长、总经理。

新一届董事会进一步优化了人员构成，董事会成员由7人扩充至9人，女性董事增至4人，占比提升至44%。其中，郑弘孟、黄德才、杨秋瑾、许兴仁、丁肇邦当选非独立董事，李昕、李丹、廖翠萍当选独立董事，林奂汝经职工代表大会选举，出任职工代表董事。

在第四届董事会首次会议上，郑弘孟全票当选，连任公司董事长。会议同步完成新一届高管团队聘任工作，郑弘孟继续出任公司总经理，张瑞雄、白家南、吴振廷出任副总经理，沈道邦续任财务总监，刘宗长续任董事会秘书，揭晓小续任证券事务代表。

展望未来发展，郑弘孟表示，新一届董事会成员在产业经验、全球视野、专业背景等方面更加多元完善，不仅进一步优化了公司治理架构，更将为公司战略推进提供坚实的支撑。未来，董事会将与经营团队协同发力，坚持长期主义，强化前瞻布局，持续提升价值创造能力，以更加优异的经营业绩回报股东信任，推动工业富联持续迈向新的发展高度。

近期，全球AI科技板块震荡回调，引发投资者对AI估值泡沫及投资放缓的担忧。

对此，郑弘孟在股东会上表示，公司二季度经营态势良好，AI服务器业务延续高景气，继续成为驱动整体业绩增长的核心引擎。公司判断，AI基础设施的长期需求趋势仍被市场低估，尽管短期板块估值波动剧烈，但工业富联基本面与成长的确定性，在板块内部依然具备很强的吸引力。

具体来看，公司AI业务特别是英伟达系列服务器出货顺畅，客户验收与回款情况良好，公司AI服务器收入同比延续高速增长。同时，公司下一代平台方案稳步推进，公司与下一代AI服务器产品的深度协同如期推进。公司在高速互联、电能集成、整柜交付等关键环节的技术储备与工程能力，为后续产品迭代与份额获取奠定了坚实基础。

郑弘孟举例说明，关于云服务商资本支出的持续性，近期高盛报告分析指出，在超大规模数据中心建设支撑下，运营商在AI领域的支出可能远超市场预期。因此在乐观情况下，AI的资本支出有望持续攀升。即便按保守增速测算，未来几年绝对增量仍将处于高位，AI基础设施的需求具备坚实基础。上述判断与工业富联的一线业务感受一致。

此外，从需求结构来看，郑弘孟分析，推理算力爆发以及AI的崛起正推动云服务商资本支出从训练投入转向持续性推理。未来基础设施扩建及需求曲线将更加平滑且持久，市场对于高端AI服务器的需求十分强劲。

根据微软、亚马逊、Meta和Alphabet的2026年最新财报指引及市场共识，四家科技巨头2026年资本支出上限合计约7250亿美元，较2025年的4100亿美元增长约77%。其中，微软约1900亿美元，亚马逊约2000亿美元，Alphabet在1800亿—1900亿美元，Meta在1250亿—1450亿美元。上述资金绝大部分投向人工智能（AI）数据中心及相关算力基础设施，以应对生成式AI带来的算力需求爆发。

摩根士丹利预计，微软、亚马逊、Meta、Alphabet和甲骨文2026年的资本开支总额约8000亿美元。

华泰证券研报认为，近期，全球AI板块共振调整。不同于5月下旬科技板块的回调，本轮并非受宏观风险（美联储加息预期升温、美元走强）驱动，而是高拥挤度下产业叙事扰动。叙事变化并不意味着AI产业趋势的结束或放缓，而是商业模式进入第二阶段。配置上，短期科技股超跌后或有修复，但拥挤度压力充分消化前可能仍处于高波动状态，7月中下旬中美财报季共振下有望迎来做多窗口。科技股内部建议规避纯题材和高拥挤度方向。

（封面图为AI生成图）

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