AI行情的终极阶段！

昨夜美股科技板块表现强劲，芯片细分领域尤为突出。英特尔涨幅达13%，高通8%，AMD11%，美光15%，特斯拉4%，博通4%，苹果2%，英伟达1.75%。

当前美股呈现一个耐人寻味的现象：专家越是发出风险警示，市场反而越是上涨；市场涨得越凶，专家的风险提示就越多。这种矛盾让投资者陷入困惑。

偶然读到90后富豪孙宇晨的一篇文章，他的一个观点很好地解释了这一怪相。孙宇晨认为"经济学的基本前提是理性预期"，虽然他的表述略显冗长。简而言之，现代经济学建立在一个假设之上，即"人皆理性"，但实际上人既有感性也有理性的一面，所以专家的预测常常出现偏差。事实上不仅经济学如此，人类现代科学大多依赖"假设推演"：假设地球是圆的，假设光具有粒子特性……然后再去验证，逻辑自洽就认定结论成立。

人类行为错综复杂，芒格先生为了洞悉市场，学习范围极为广泛，除经济学外，还涉猎物理学、生物学、社会学、哲学乃至宗教。通过多维度的认知训练，他对人类行为的把握更为深入精准，这正是他胜任巴菲特智囊的关键。

先亮出我的核心观点："本轮AI行情，将是一场史诗级的超级行情！"

很多人抱怨还没准备好！问题在于，行情偏偏在众人措手不及时到来，等所有人都准备就绪时，泡沫就该破裂了！

理由如下：美股一季度财报显示，半导体和AI领域业绩呈现爆发式增长！这印证了资本的早期预判：AI革命将在2026年全面爆发，同时也提振了投资者信心。之前美伊事件对市场造成短期冲击，但市场已逐步适应，从近期走势可见一斑，A股节奏亦是如此。

AI应用正式登上历史舞台，美股企业Anthropic，作为一家专注于法律、金融AI应用的小公司，经过一年发展，ARR年营收从20亿美元飙升至300亿美元，暴涨15倍！谷歌搜索引擎因引入AI，搜索量激增19%，且借助AI智能体，云计算业务营收暴涨83%。种种迹象表明，AI应用已开始创造真金白银，并非仅靠卖硬件。

美股与A股存在联动效应，如今已是全球化时代，贸易、人才、资本自由流动。因此研究A股市场，必须同步关注美股，不能再依赖已成历史的K线图做占卜。

接下来谈谈寒武纪，我此前多次提及，因为寒武纪是A股科技的风向标，是半导体板块的榜眼。寒武纪的走势牵动整个科技板块的兴衰。

寒武纪具有不可替代性，在上市公司中，仅有它一家在做训练芯片的自主可控。其他如平头哥、摩尔线程、沐曦、壁仞等主要聚焦推理芯片。

市面上95%的博主其实并不了解，声称芯片市场已是红海，开始打价格战，说平头哥又出货几十万片，摩尔沐曦要来卷价格等等。实际上训练芯片与推理芯片差异悬殊，国内能生产中高端训练芯片的唯有寒武纪和昇腾！

如果把芯片比作工地工人，训练芯片就是大工，从事砌砖、抹灰等技术活；推理芯片则是小工，做搬砖、和泥、推车等体力活！技术含量和报酬能一样吗？

2026年算力芯片市场总量预估达2100亿，其中训练芯片占60%，约1200亿，一季度约300亿。

一季度市场份额排名：

第一，华为昇腾：45%-50%（绝对霸主，千卡集群、大模型训练主力）

第二，英伟达：15%-20%（H20/H100旧款）第三，寒武纪：7%-9%（中大型训练+推理，思元590/690）

第四，海光信息：5%-7%（AMD授权）

第五，平头哥: 3%-5%（偏推理+中小训练）

第六，昆仑芯/沐曦/壁仞：合计5%-8%

寒武纪市场份额从2025年的5%左右攀升至现在的8%，正在加速追赶。已进入互联网大厂万卡采购清单，国产阵营中仅有寒武纪和昇腾入选。上述均为基于客观事实的分析，不存在偏见和倾向！

（注：以上观点为媒体公开信息整理和知识科普，不构成任何投资建议！）