AI算力基础设施投资机遇 国产服务器 光模块 液冷 IDC 算力租赁

2026.05.15）

1）阿里巴巴：云业务营收增长40%，AI年度收入突破358亿，资本投入超3800亿

2）腾讯：首季度营收达1964亿，下半年AI资本投入继续加码

3）平头哥实现量产 = 国产算力重要转折点

4）算力价格上调 + 资本开支扩大，量价双重提升

核心观点：阿里巴巴3800亿 + 腾讯千亿级AI投入 + 平头哥47万片GPU量产 + 算力涨价，AI基础设施建设进入业绩 + 估值双轮驱动的主升阶段。

1）服务器/整机（最直接受益）：阿里巴巴腾讯集中采购，订单确定性最高2）国产算力芯片（自主可控）：平头哥 + 海光 + 寒武纪，国产替代进程加速3）IDC/算力租赁（价格上涨受益）：机柜资源稀缺 + 算力涨价，毛利率持续提升4）液冷/光模块/电源（刚性配套）：高功耗 + 高速互联，量价齐升

阿里巴巴腾讯万亿AI资本投入 + 平头哥量产 + 算力涨价，AI基建从“概念炒作”转向“业绩兑现”，服务器/国产芯片/IDC/液冷四大主线同步发力，主升浪趋势明确。