AI光模块风口再起

在今年的COMPUTEX大会上，MarvellCEO登台致辞，黄仁勋亲临助阵，并抛出一个重磅判断：Marvell有望成为下一家市值万亿的企业。

消息一经发布，Marvell股价单日飙升32.52%，市值凭空增加624亿美元，全球光通信板块随即掀起热潮。

其实达子早在三月便着手布局，斥资20亿美元战略投资Marvell，提前锁定仓位，只为等待最佳时机。

众所周知，在全球数据中心芯片领域，博通是老牌巨头，其交换芯片与定制ASIC长期占据八成市场份额，始终掌控着达子上下游供应链的定价权。

达子此次扶持Marvell，旨在打破博通一家独大的垄断局面。

当然，Marvell能获得黄仁勋青睐，主要得益于其两大核心业务：定制ASIC芯片与全链路光通信。

1、ASIC定制芯片：当前AI大模型与智能体Agent迅猛发展，亚马逊、谷歌、微软等巨头不愿年年高价采购英伟达GPU，纷纷转向自研专属AI芯片。Marvell拥有两千多款定制芯片设计经验，是AWS Trainium系列芯片的核心合作伙伴，可按需定制，利润空间巨大。

2、光通信全链路：光模块如同AI服务器间的网线，DSP芯片则是网线中的主控核心，光模块成本中三成以上来自DSP。

Marvell当年以百亿美元收购Inphi，一举占据全球高端光DSP市场半壁江山，800G/1.6T高速光模块DSP全球市占率超60%，国内诸多高端芯片主要依赖Marvell供应。

当前全球AI算力基础设施加速建设，光模块正从400G向800G、1.6T快速迭代，整个行业迎来3至5年的高景气周期。

国内光通信代工龙头也将迎来发展契机。例如海特高新，作为国内稀缺的6英寸磷化铟晶圆代工厂，国产高速激光器芯片九成依赖其代工。

光模块领域的天孚通信，是全球头部光模块厂商及CPO光引擎核心代工厂；中际旭创、新易盛位列全球前两大光模块制造商，为英伟达、Meta、亚马逊代工800G/1.6T光模块。

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