AI科技股暴跌，牛市要终结吗？

昨晚美股遭遇“黑色星期五”，主要股指全线走弱。道琼斯指数下挫1.35%，标普500指数下滑2.65%，创下2025年10月以来的单日最大跌幅；纳斯达克指数重挫1121.5点，跌幅达4.18%，刷新了2025年4月以来最大单日跌幅记录。

AI芯片板块遭遇集体重挫。费城半导体指数跌幅超过10%，创下2020年3月以来的最大单日跌幅，整个板块市值缩水逾1万亿美元。英伟达股价下挫6%以上，单日市值蒸发超3000亿美元；美光科技跌幅超13%，AMD跌至11%，博通跌近8%。

那么，这波AI热潮的牛市行情是否宣告终结？

回顾美股历次崩盘史，不难发现其背后的共性：估值虚高、杠杆率过大、流动性收紧以及市场预期的逆转。

审视当前市场，确实显现出崩盘的端倪。虽然不排除未来市场回暖、AI科技再度火爆的可能性，但短期内剧烈震荡在所难免。

反观A股市场，若美股AI泡沫破裂，创业板和科创板势必承压。毕竟A股科技股的估值普遍高于美股。因此，当下策略应是及时止盈。止盈后的资金可配置波动较小的债券，或转向估值相对较低的板块和行业。