AI 服务器液冷产业链百强版图深度解析
3M（美国）—— 垄断全球氟化液市场
Solvay（索尔维，比利时）—— 顶尖浸没冷却液
巨化股份（中国）—— 国产氟化液领军者
新宙邦（中国）—— 获英伟达认证 PFPE 液
东阳光（中国）—— R-1233zd 冷媒级氟化液
润禾材料（中国）—— 改性硅油浸没液
三美股份（中国）—— 冷板式水基冷却液
氟相新材料（中国）—— 电子级氟化液
信越化学（日本）—— 高端硅油供应商
道康宁（美国）—— 导热硅油专家
上游核心材料环节，冷却液被视为液冷技术的生命线。过去，全球高端氟化冷却液市场由美国 3M 独家垄断，导致成本居高不下且供应受限。如今，国内企业实现技术突围，巨化股份、永和股份已大规模量产氟化液及硅基绝缘冷却液，其性能足以媲美进口产品，成本大幅降低，完美适配冷板与浸没全场景，彻底攻克行业技术瓶颈。与此同时，高端导热材料与密封配件的国产化比例持续攀升，进一步夯实了产业根基。
中石科技（中国）—— 英伟达 A100/H100 专用冷板
银邦股份（中国）—— 冷板铝合金基材
飞荣达（中国）—— 芯片级冷板及导热界面
英维克（中国）—— 自主研发微通道冷板
高澜股份（中国）—— 大功率冷板方案
同飞股份（中国）—— 水冷板与换热器
银轮股份（中国）—— 车规级钎焊冷板
精研科技（中国）—— 精密微通道冷板
阿法拉伐（瑞典）—— 高端换热器与冷板
国机通用（中国）—— 板翅式换热器
格兰富（丹麦）—— 高端液冷泵
KSB（德国）—— 工业级液冷泵
大元泵业（中国）—— 屏蔽泵，获维谛认证
四川川润（中国）—— 高扬程 CDU 泵
三花智控（中国）—— 液冷电磁阀及阀组
盾安环境（中国）—— 制冷阀件
英维克（中国）—— UQD 快接头（英伟达认证）
新莱应材（中国）—— 高纯管路及阀门
中航光电（中国）—— 液冷连接器
苏州科伦特（中国）——Busbar/Rack busbar/Crosslink（Busbar 细分领域王者）
川环科技（中国）—— UL 认证液冷管路
凌云股份（中国）—— 精密管路总成
康盛股份（中国）—— 铝合金管路
强瑞技术（中国）—— 快接头测试设备
宏盛股份（中国）—— 板翅式换热器
东方电热（中国）—— 电加热温控组件
Vertiv（维谛，美国）—— 全球市场份额第一
Schneider Electric（施耐德，法国）—— 全球排名第二
英维克（中国）—— 国内 CDU 龙头（市占率超 40%）
申菱环境（中国）—— 智算中心 CDU 第一
曙光数创（中国）—— 浸没式 CDU 龙头
华为数字能源（中国）—— 一体化 CDU 方案
佳力图（中国）—— 精密温控 CDU
高澜股份（中国）—— 冷板与浸没双路线 CDU
Rittal（威图，德国）—— 机柜式 CDU
nVent（美国）—— 浸没式 CDU
CoolIT Systems（加拿大）—— 高功率 CDU
LiquidStack（美国）——10MW 级浸没 CDU
Delta（台达，中国台湾）—— 高效 CDU 加电源
Asetek（挪威）—— 机架式 CDU
STULZ（德国）—— 欧洲 IDC 主流 CDU
智算中心的高热特性及 AI 大模型计算的波动性，正推动液冷 CDU 系统在三个技术维度进行深度演进：
在早期液冷数据中心中，电能与冷能的调度往往相互独立。面向未来高密算力时代，CDU 将与机柜级 UPS、高压直流配电（HVDC）实现深度整合（如台达、科华的液冷一体化实践）。CDU 控制器不再单纯依赖回水温度调节泵速，而是提前读取 GPU/CPU 芯片的实时电压负荷，预判发热量，实施电 - 冷前馈补偿控制，将运行损耗和多余泵功降至最低。
尽管水基冷却液（如去离子水）拥有极高的比热容和流动性，但其固有的导电性意味着任何微小的物理泄漏都可能造成灾难性后果。网宿科技、绿色云图推出的“飓风无水”非水基不导电风液 CDU 及非水工质流体力学优化，正推动全行业向“无惧漏液”的安全底线迈进。
未来超算与智算中心对余热回收等级提出了严苛标准。通过换热器物理流道板片的改良（如可变流道与微通道优化），CDU 正将一、二次侧的接近温差（Approach Temperature Difference）压缩至 4℃以内。更小的温差意味着系统可输出高达 55℃-70℃的高品质城市采暖热水，真正将算力数据中心转化为源源不断的“绿色热能引擎”，实现能效与碳中和的双重飞跃。
浪潮信息（中国）—— 冷板式整机系统
宁畅信息（中国）—— 定制化 AI 液冷集群
科华数据（中国）——UPS 与 CDU 一体化
依米康（中国）—— 精密空调加液冷方案
海悟科技（中国）——IDC 液冷整机
朗进科技（中国）—— 高密度机柜液冷
冰轮环境（中国）—— 工业级液冷系统
新朋股份（中国）——CDU 与结构件集成
英威腾（中国）—— 液冷温控加变频
拓普集团（中国）—— 车规级液冷模块
立讯精密（中国）—— 液冷组件集成
领益智造（中国）—— 精密结构件加液冷
蓝思科技（中国）—— 液冷壳体加工
中际旭创（中国）—— 光模块液冷配套
光迅科技（中国）—— 高速光模块液冷
工业富联（中国）—— 全球液冷服务器代工龙头
浪潮信息（中国）—— 全球 AI 服务器市占率 46.6%
中科曙光（中国）—— 超算液冷整机
华为（中国）——TaiShan 液冷服务器
戴尔（Dell，美国）—— 北美高端液冷服务器
HPE（慧与，美国）—— 企业级液冷方案
超微（Supermicro，美国）——OCP 机柜液冷
Inventec（英业达，中国台湾）—— 服务器 ODM 加液冷
广达（QCT，中国台湾）—— 云数据中心液冷整机
华勤技术（中国）—— 液冷服务器 ODM
联想（中国）—— 全球最大的 AI 服务器生产商
超聚变（中国）—— 全球头部 AI 服务器生产商
紫光股份（中国）——45 亿电信液冷大单
中兴通讯（中国）—— 基站加数据中心液冷集成
亨通光电（中国）—— 算力网络液冷总包
中天科技（中国）—— 数据中心液冷工程
美的集团（中国）—— 暖通加液冷系统集成
格力电器（中国）—— 工业级液冷方案
海尔智家（中国）—— 浸没式液冷工程
润泽科技（中国）—— 大型 IDC 液冷总包
数据港（中国）—— 定制化液冷 IDC
宝信软件（中国）—— 钢铁加数据中心液冷
阿里云（中国）—— 冷板式大规模部署
腾讯云（中国）—— 浸没加冷板双路线
百度智能云（中国）——AI 集群液冷
字节跳动（中国）—— 高密 GPU 液冷
快手（中国）—— 智算中心液冷
金山云（中国）—— 浸没式液冷试点
万国数据（中国）—— 高端 IDC 液冷
世纪互联（中国）—— 绿色液冷 IDC
谷歌（Google，美国）—— 浸没式液冷标杆
微软 Azure（美国）——Azure 液冷集群
亚马逊 AWS（美国）—— 冷板式液冷规模化
英伟达（美国）——GB200/GB300 液冷生态主导
Meta（美国）——AI 数据中心液冷
甲骨文（Oracle，美国）—— 企业级液冷 IDC
IBM（美国）—— 超算液冷技术
液冷产业链可清晰划分为上、中、下三个层级，各层级的产业定位、价值贡献度及竞争壁垒差异显著，核心产业布局逻辑与关键参与主体明确。
上游：核心零部件及原材料供应商。这是整个液冷产业链的价值核心环节 —— 其价值量占比超过整个液冷系统的九成以上，是决定液冷系统散热性能、稳定性和成本的关键变量。从价值分配维度看，冷板、CDU、歧管三大核心零部件占据了上游绝大部分价值量：其中冷板价值占比最高，可达 40%-50%；CDU 紧随其后，占比约 30%-40%；歧管价值占比相对较低，约为 15%-20%。除这三大核心件外，上游环节还包括快速接头、软管、密封胶圈、电磁阀、散热翅片、传感器等各类辅助零部件 —— 这类辅件单值不高，但对整个液冷系统的综合性能及长期运行可靠性同样至关重要。值得注意的是，在整个液冷系统成本构成中，冷板、CDU、歧管三大核心件占比超过 90%，是液冷系统价值的核心所在