A股AI板块错失反弹良机

全球AI产业链连续强劲反弹，唯独A股的双创AI板块显得格格不入。

周四晚间，美股科技股高开高走，纳斯达克100指数最终以3.29%的涨幅报收。

受此影响，周五日韩股市反应强烈，日经225指数飙升2.81%，韩国综合指数更是大涨4.63%。

此前很长一段时间，A股的创业板指与科创50指数均与日韩及隔夜美股走势高度共振。

但周五的A股AI板块却显得有些“游离”，仅高开便一路下挫。

创业板指仅微涨0.5%，科创50指数更是仅涨0.05%。

在其他板块的带动下指数才勉强收红，若细看行业表现则更为惨淡。半导体材料设备指数下跌2.5%，中证全指半导体指数跌1.16%，通讯设备指数跌1.09%。

若仅一日掉队尚可视为偶然，但周五A股整体普涨且成交活跃。中证A股指数涨0.9%，成交额重回3万亿大关，达3.16万亿。

从宽基指数表现看，除科创50和创业板外，其余主要指数均强于前者。

沪深300涨1.16%，中证500涨0.88%，中证1000涨0.53%。

小微盘指数表现亮眼，万得小市值指数涨1.12%，微盘股指数涨0.93%。中证红利指数涨1.49%，是过去10个交易日为数不多收红的指数。

从三因子40日收益差看，中证红利已接近零轴，虽涨幅不大，但在中证A股的衬托下，近两周抗跌性显著。

行业热点方面，有色板块一马当先，包括SSH黄金股和有色矿业。

此外多为超跌反弹，如金融科技、科创新药、中证旅游、中证钢铁、保险及中证农业，这些涨幅超2%的行业，今年跌幅均超两位数。

由此观之，市场资金风格悄然切换，从前期追高的AI板块转向滞涨的传统行业，且非受海外市场外因驱动。

另一佐证是纳指ETF和日经ETF溢价率显著回落。相关品种跑输对应指数，溢价率收缩明显。目前日经ETF溢价率低至2.4%，纳指ETF为4.5%，此回落幅度难以用白天期货波动完全解释。

从刘晨明的乖离率看，整体呈收敛态势，半导体乖离率回落，多行业走出-5%以下的困境。

总体而言，周五A股走势呈现出难以解释的资金轮动特征。

市场走势往往具有随机性，需持续观察才能判断是否形成新趋势。A股AI板块此前也曾一日滞涨，下周走势尚需观察。