刘知远面壁智能：四年估值两百亿，端侧AI新巨头登陆A股

大模型领域有两大战场。

一方在云端，比拼参数规模与算力，烧钱堆显卡。OpenAI、Anthropic、智谱、MiniMax等都在这条路上激烈竞争。

另一方在端侧，即将模型植入手机、汽车、眼镜等终端设备，本地运行，无需联网，响应迅速。在这条路上，面壁智能占据了先机。

8月11日，证监会官网发布消息：北京面壁智能科技股份有限公司已在北京证监局完成辅导备案，正式启动A股上市进程。辅导机构为中信证券。从公司成立到启动上市，仅用了4年时间，估值已飙升至200亿元。

8月11日，证监会官网发布消息：北京面壁智能科技股份有限公司已在北京证监局完成辅导备案，正式启动A股上市进程。辅导机构为中信证券。

从公司成立到启动上市，仅用了4年时间，估值已飙升至200亿元。

面壁智能的传奇，始于清华的一间实验室。

刘知远，清华大学计算机系长聘副教授，同时也是清华NLP实验室（THUNLP）的领军人物。他在自然语言处理领域深耕十余年，2018年带领团队研发出THU-ERNIE模型系列，首创了知识图谱增强的预训练框架。2021年，他又牵头推出了中国首个中文大模型“悟道·文源”CPM。

不过，刘知远并非CEO。面壁智能的董事长兼CEO是李大海——他是前知乎CTO、执行董事，也是谷歌中国的创始员工之一。2023年，他带着知乎独家领投的天使轮融资入局；2024年6月，他辞去知乎职务，全职加入面壁智能。

一位深耕学术二十载的清华教授，一位拥有亿级用户产品经验的资深技术管理者。这两人组成的“科研+工程”双引擎，成为了面壁智能的核心优势。

刘知远在行业会议上的身影

面壁智能成立的时间点颇具深意。2022年8月，三个月后，ChatGPT横空出世，全球大模型热潮被彻底点燃。当时国内绝大多数大模型公司都在追逐云端、千亿参数、通用对话的方向，面壁智能起初也尝试过云端路线，但很快做出了一个当时看来相当“另类”的选择——押注端侧。

2024年2月，面壁智能发布了MiniCPM-2B，宣称这是“全球首个端侧基座大模型”。仅有2B参数，却能在CPU上流畅运行。随后推出的MiniCPM 2.4B，更是将端侧模型技术打磨得炉火纯青。

为何敢于如此抉择？刘知远的判断是：大模型的能力密度每3.5个月便会翻一番。在同等能力下，模型体积会越来越小，最终必然部署于终端设备。这一规律被面壁智能命名为“密度定律”，并于2025年登上了《Nature Machine Intelligence》的期刊封面。

如今回望，这个“非共识”的战略，构筑了面壁智能最坚固的护城河。

面壁智能的核心产品名为MiniCPM系列，内部代号为“面壁小钢炮”。

端侧模型与云端大模型的底层逻辑截然不同。云端追求“大而强”，端侧则追求“小而快、小而省”——要在手机SoC仅有的几瓦功耗中，运行出一个能理解语言、具备推理能力、甚至能处理视频的模型，其难度丝毫不亚于堆砌千亿参数。

面壁智能取得了怎样的成绩？

•MiniCPM系列全球下载量突破4300万次，GitHub、Hugging Face星标超过14万

•国内除阿里外，唯一拥有开源端侧模型全家桶的企业（涵盖语言、多模态、全模态、语音）

•三星“盖乐世AI”获批网信办备案，面壁智能作为模型提供方，其技术将搭载于三星多款旗舰机型——这是国产端侧大模型首次进入国际主流手机品牌

•智能座舱：长安、上汽、吉利旗下多款量产车型已搭载，包括吉利银河M9、长安马自达EZ-60

•具身机器人：2026年中关村论坛上，MiniCPM-V 4.5首次应用于具身机器人，实现了高刷新率视频的实时交互

面壁智能端侧模型落地三星盖乐世AI

面壁智能MiniCPM“面壁小钢炮”产品展示

当别人还在PPT上讲概念时，面壁智能已经将真金白银收入囊中。

面壁智能的融资节奏，堪称一级市场的“吸金机器”。2023年4月，知乎独家领投天使轮。2024年，春华创投、华为哈勃领投数亿元。2025年，茅台基金、洪泰基金、国中资本加入。2025年12月，京国瑞、国科投资、中金资本跟进。

进入2026年，融资动作更是加速：

•2月，中国电信领投D轮，中信金石、中信投资控股跟投

•4月，深创投、汇川产投联合领投D+轮

•7月，再完成一轮融资，投资方包含国家级基金、央企及汽车制造商

2026年上半年累计融资超50亿元，估值直接突破200亿。投资方阵容涵盖了“国家队-部委-北京国资-深圳国资-险资-券商-产业方-财投”全链条，北京与深圳完成了对面壁智能的“双城押注”。端侧智能领域公开估值最高的独角兽，非其莫属。

2026年上半年累计融资超50亿元，估值直接突破200亿。投资方阵容涵盖了“国家队-部委-北京国资-深圳国资-险资-券商-产业方-财投”全链条，北京与深圳完成了对面壁智能的“双城押注”。

端侧智能领域公开估值最高的独角兽，非其莫属。

一个值得留意的细节是：面壁智能选择的是A股，而非港股。8月5日，公司刚完成股份制改革，从“有限责任公司”变更为“股份有限公司”。8月7日签下辅导协议，8月10日报送备案，8月11日证监会同意——整个流程快得惊人。

为何如此抢跑A股？时机恰到好处。今年6月17日，上交所发布指引，明确支持尚未形成规模收入的优质AI大模型企业适用科创板第五套上市标准。证监会主席吴清也在陆家嘴论坛上表示，将扩大第五套标准的适用范围至人工智能领域，积极支持优质AI大模型企业上市。这意味着什么？以前AI公司想上市，必须要有收入和利润。现在不同了——只要技术过硬、落地扎实，即便还在烧钱阶段，也能登陆科创板。

面壁智能显然是被这项政策“精准选中”了。

面壁智能在国际上的首次出圈，方式略显尴尬。2023年6月，斯坦福大学一个研究团队发布的模型被发现抄袭了面壁智能的开源作品。此事在全球开源社区引发巨大争议，最终斯坦福团队公开致歉并撤下模型。但换个角度看，能被斯坦福抄袭，也侧面证明了面壁智能的技术实力确实过硬。

如今，面壁智能已不满足于只做模型。2026年中，公司将推出松果派（AI原生端侧智能开发板）和EdgeClaw Box等硬件产品，走“软硬结合”路线。同时与安波福达成战略合作，让端侧AI座舱方案具备了面向全球市场的交付能力。

“五千年中华文明始终是技术创新的贡献者，四大发明曾重塑人类文明进程，今天的我们没有理由停留在技术追赶阶段。进入AI时代，中国完全有能力成为技术定义者。” ——刘知远

从清华实验室里的一间屋子，到估值200亿的独角兽，再到A股IPO——面壁智能仅用了4年。

👆关注公众号，持续追踪科技前沿 ⚠️ 本文为个人观点，仅供参考，不构成任何投资或使用建议。 参考资料：证监会官网、21世纪经济报道、科创板日报、投资界、36氪、面壁智能官方公开信息

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