AI浪潮助推电子产业利润飙升

本报记者贾丽

据国家统计局最新发布的统计信息显示，今年1月份至5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%，增速较1月份至4月份加快了0.6个百分点。

其中，电子行业的支撑作用尤为突出。受全球人工智能（AI）技术革新带动，高端算力芯片及存储芯片需求呈井喷态势，有力推动了电子行业利润的迅猛增长。数据显示，1月份至5月份，电子行业利润同比增长103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达到43.1%。

首都企业改革与发展研究会理事肖旭在接受《证券日报》采访时指出，电子行业的增长动力正在发生深刻转型，正从传统行业拉动转向由AI技术革新、高端算力需求等科技浪潮引领的电子及高技术制造业。这种高附加值产业的爆发式扩张，为工业经济回升提供了强劲且可持续的支撑。

各环节分化明显

国家统计局统计数据显示，高技术制造业利润保持两位数增长。1月份至5月份，规模以上高技术制造业利润同比增长44.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长8.0个百分点，引领作用持续增强。

纵观2026年上半年电子行业发展轨迹，各环节分化趋势愈发显著。

南京大学高性能计算中心高级工程师盛乐标向《证券日报》记者介绍，今年以来，AI驱动与结构分化构成了电子行业发展的核心特征。与往年依赖智能手机、PC换机周期的平稳复苏不同，本轮增长带有鲜明的技术变革色彩。

一方面，AI基础设施投资呈现指数级攀升。今年以来，大模型训练、推理服务及AI云需求持续走高。集邦咨询预计，2026年全球九大云厂商资本开支合计约8300亿美元，同比增速由此前预估的61%上调至79%。

依据清科研究中心数据，2026年第一季度我国股权投资市场披露投资金额约2344.25亿元，其中AI领域总投资金额超1100亿元，占比近半，同比上升185.4%。资金流向呈现出明显的结构性分化，算力、大模型、具身智能等领域获得资本大量注入。

盛乐标分析认为，巨额投入直接转化为对高端算力芯片、HBM高带宽内存、AI服务器及高频高速PCB的刚性需求。

另一方面，产业链利润正向关键上游环节高度集中。在这一轮爆发中，掌握定价权的上游材料与设备商成为最大赢家。国家统计局数据显示，1月份至5月份，电子元件及电子专用材料制造方面，电子专用材料制造、电子电路制造行业利润分别同比增长665.4%、19.7%。具体而言，光电子器件、半导体分立器件制造行业利润分别同比增长53.8%、40.6%。

北京师范大学教授万喆指出，电子专用材料技术壁垒高、认证周期长，产能短期内难以扩张，但厂商掌握着极强的定价权，能够将成本有效传导至下游。

相比之下，传统消费电子终端则承受着成本挤压与需求下滑的双重压力。集邦咨询数据显示，2026年全球智能手机生产受存储器价格高涨影响，可能呈现10%的年衰退，总量约降至11.35亿部。

企业扩产动作频频

从A股电子产业链上市公司披露的业绩预告来看，多家企业业绩迎来爆发。

半导体设备与封测龙头企业率先突围。国内测试设备龙头杭州长川科技股份有限公司发布公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为9亿元至10亿元，同比增长110.76%至134.18%。业绩变动主要系前期研发投入成果显现，高端下游市场需求释放。

AI算力需求正从芯片设计传导至制造全环节，江苏长电科技股份有限公司、通富微电子股份有限公司等封测厂商，也因小芯片及先进封装需求激增而订单饱和。其中，长电科技于近期大幅上调2026年固定资产投资预算至约100亿元，重点投向先进封装产线建设。此外，国产设备龙头沈阳芯源微电子设备股份有限公司披露，近期接受了超200家机构的密集调研，公司表示，随着下游客户在先进封装领域加速扩产，相关产品的签单和收入趋势向好。

与此同时，电子行业的电路板与存储模组量价齐升。深南电路股份有限公司近日披露，拟定增募资48.82亿元加码AI算力高端电路板项目。存储芯片涨价周期下，深圳市江波龙电子股份有限公司、深圳佰维存储科技股份有限公司等模组厂商盈利预期持续上修。肖旭认为，AI驱动的电路板层数提升、材料升级正推动电子产品量价齐升，覆铜板厂商已开始密集上调价格。

不过，万喆提醒，电子产业链部分环节的订单周期决定了当前短缺可能逐步转向过剩。随着全球晶圆厂大幅扩产，新增产能最早将于2027年下半年集中释放，届时若AI应用需求不及预期，行业或面临产能过剩风险。同时，AI领域巨额资本开支对消费电子需求的挤压，正导致传统电子制造业承压，长尾品牌加速出局。

她认为，2026年上半年电子行业正处于AI算力基建带来的超级景气周期，利润向掌握核心技术的上游硬核环节集中。随着相关技术红利持续释放与政策支持加码，我国工业经济有望延续量质齐升的向好态势。不过，如何穿越周期、防范产能泡沫，将是行业下一阶段面临的考验。

责任编辑：杨赐

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