上半年人民币对美元升值近3%，未来走势分析

今年前六个月，人民币对美元中间价和即期汇率分别上涨3.1%和2.9%。

在6月最后一个交易日，人民币对美元即期汇率于16时30分报收6.7852，比前一日上扬77个基点。今年上半年，人民币对美元即期汇率累计上涨2038个基点，涨幅达2.9%。

中间价方面，6月30日人民币对美元中间价定在6.8109，较前一交易日上升66个基点。今年前六个月，人民币对美元中间价累计上涨3.1%。

“自年初以来，在美元指数小幅走高约3%的环境下，人民币对美元逆势走强，主要驱动因素包括：外部贸易环境持续改善，在全球AI投资热潮等推动下，我国出口增速明显加快，而中东局势对我国经济冲击有限。这些因素为人民币汇率提供了关键支撑。事实上，自2025年10月末中美经贸磋商取得重大突破，我国外部贸易环境稳定后，人民币便开启了这一波快速升值趋势。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。

中金公司(36.150, -0.05, -0.14%)在2026下半年展望中指出，面对能源价格攀升、美元指数坚挺以及中美利差扩大等多重不利因素，人民币在2026年至今保持升值势头，对一篮子货币也走强，展现较强韧性。人民币强势的根源主要在于出口繁荣和汇率预期转变后企业结汇及套保意愿增强。继2025年出口高速增长后，2026年中国出口又获关税下调和新能源产品需求增加两大助力。这些都有助于结汇需求持续稳定在高位。而政策对汇率升值的态度更像是“控速率，不控方向”。下半年人民币汇率有望在出口繁荣支撑下继续维持稳步走强态势。

华泰证券(20.620, -0.24, -1.15%)在2026中期展望中称，效率提升进一步推动人民币价值重估，并将2026年底美元兑人民币预测上调至6.58。

该机构指出，由于人民币和美元均偏强，人民币有效汇率升值幅度更大。虽然美伊冲突将在中长期加剧美元公信力下降，但短期AI繁荣和（油价带动）美国贸易条件上升等对美元构成支撑。随着通胀回归，2026年是中国生产力快速提升全面“显性化”的一年。效率提升不仅体现在人均产出，也体现在投资和融资的边际回报上升。以效率提升（非杠杆上升）为支撑的人民币资产重估和资本流入这一良性循环有望持续，人民币兑一篮子货币将持续升值。