麦格理首评天数智芯 给出跑赢大盘评级 目标价1240港元

近日，国际知名投行麦格理发布研究报告，首次覆盖港股上市企业天数智芯（09903），给予"跑赢大盘（Outperform）"投资评级，目标价1240港元。

麦格理在研究报告中表示，天数智芯是国内顶尖的通用GPU（GPGPU）企业，在国内该领域拥有最悠久的发展历程。凭借完善的产品组合与稳定的供应链体系，公司已成为国内AI芯片市场的重要竞争者。报告特别指出，GPGPU芯片设计领域的深厚行业积累，以及成熟的供应链架构，是天数智芯的主要竞争优势，使其相比同行具备更高的运营效率与业绩确定性。

在财务预测方面，麦格理预期公司将维持强劲的收入增长势头：2025-2028年营收复合年增长率预计达120%，2028年营收规模有望超过110亿元；在盈利层面，随着收入规模扩大与产品结构优化，公司预计2027年实现盈利，正式进入业绩收获阶段。