银行系AIC发力硬科技 投资项目逼近58单

2026年上半年，银行系金融资产投资公司（AIC）在硬科技领域的动作显著加快。

据不完全统计，工银投资、农银投资、中银资产等9家机构上半年参与的投资项目已逾58笔，已逼近2024年全年的总量。从半导体到商业航天，再到具身智能与低空经济，银行系“长钱”正以前所未有的力度流向国家战略性新兴产业。自2025年试点范围扩大至18城后，AIC股权投资签约意向总额已超3800亿元。

机构规模方面，9家AIC呈现出明显的梯队分布。工商银行、建设银行旗下的AIC以270亿元注册资本位居首位；农银投资紧随其后，注册资本200亿元；招银投资达到150亿元，创下股份制银行AIC的注册资本新高；中银资产为145亿元；其余交银投资、中邮投资、兴银投资、信银金投均为100亿元。九家机构合计注册资本高达1485亿元。

资产规模方面，头部效应十分突出。截至2025年底，工银投资资产总额突破2000亿元，达2025.77亿元，同比增长10.16%，稳居行业榜首；农银投资资产总额1322.77亿元；建信投资资产总额1269.8亿元；中银资产资产总额960.24亿元；交银投资资产总额787.61亿元。在盈利方面，2025年五家国有行AIC合计净利润为184.36亿元。工银投资以52.87亿元的净利润位居第一，同比增长8.85%；农银投资净利润42.95亿元，增长9.65%；建信投资净利润37.91亿元，增长7.36%；中银资产和交银投资净利润分别为30.25亿元和20.38亿元。

投资活跃度上，企业预警通数据显示，截至上半年，农银投资已投资企业264家，工银投资超过230家，处于领先位置。认缴规模方面，农银投资近700亿元，交银投资超300亿元，中银资产为234.3亿元。

各AIC依托母行资源优势，形成了各具特色的赛道布局。工银投资覆盖面最广，聚焦关键技术突破——在功率半导体领域领投了国内龙头芯联集成；在人工智能赛道率先通过试点基金向国内顶尖AI科创企业注资，成为试点放开后的全国首单。

农银投资依托“千帆企航”品牌深耕集成电路，累计设立27只基金，覆盖18个试点区，其投资的GPU龙头摩尔线程已上市。中银资产以“中瀛扶摇”品牌布局具身智能，投资银河通用，获国家大基金三期青睐，在管规模超600亿。建信投资构建“建源”品牌，累计设立28只基金，落地435亿绿色项目，涵盖风电光伏等，股权投资规模5422亿，连续十年第一。交银投资以“交融”品牌深耕商业航天，投资九州云箭“龙云”发动机用于火箭，参与星河动力融资，管理规模超330亿。中邮投资与14家单位签约，入股华友钴业子公司。

股份制银行AIC虽成立较晚，但落地迅速。兴银投资开业45天投放超60亿，投资12家企业。招银投资注册资本150亿，开业首月参与深蓝汽车5亿增资，2026年又投四象半导体。信银金投开业一周即入股深圳港华顶信清洁能源。

“抱团”投资产业龙头是上半年AIC的显著趋势。数据显示，9家AIC直接或间接投资企业共690家，其中四分之一由两家及以上机构共同投资。

转型进行时 挑战待突破

银行AIC密集布局硬科技的动力何在？邮储银行研究员娄飞鹏指出，这既是为了服务科技强国，也是自身转型的关键。通过AIC，银行从资金提供者向产业生态构建者转变，利用“投贷联动”绑定科创企业全生命周期。

资金方面，银行持续加码。招行行长王小青在股东大会上表示，招银投资今年安排超百亿预算，将重点关注新质生产力领域的股权投资机会。

娄飞鹏认为，银行AIC的核心优势在于资金来源为自有资金等长期资本，具备长钱和低成本属性，契合科技长周期研发。同时拥有“商行+投行”联动优势，能提供“股权+债权+结算”综合服务。

转型之路非坦途。董希淼表示，AIC正从债转股专业机构转变为科创“长期资本供给者”，但银行体系根深蒂固的“债性思维”仍是挑战。

4月，工银投资董事长冯军伏坦言，行业扩容要求更高，特别是资本平衡能力；单个项目成功难，但需在国家和公司层面把控整体利益和风险。

收获窗口正在打开。在国有大行股东大会上，AIC投资回报成为焦点。中行行长张辉披露，2023年投长江存储10亿，持股0.61%；2024年投长鑫科技6亿，持股0.38%。

建行副行长雷鸣透露，截至2026年一季度，建信投资设立38只基金，覆盖三大战略赛道。自2025年以来IPO增多，2025年超20家被投企业上市，超50家处于申报阶段。

董希淼建议，应支持城商行、农商行设立投资子公司，完善金融法律监管，降低股权投资风险权重和资本占用。多家股份行、城商行呼吁试点扩容。