AI算力电力配套巨头兰西恩股权出售谈判进行中

核心要点

知情人士透露，这家获得黑石(122.15, 3.53, 2.98%)集团投资支持的企业拥有多个吉瓦级别德州数据中心配套园区项目，已引发英伟达等多家科技企业的投资兴趣。另据消息，Anthropic 前期曾与兰西恩管理层进行接触，但仅处于初步评估阶段，未进入实质性交易谈判。

内部人士指出，此次交易预计采取部分股权转让方式，而非整体出售；若交易达成，考虑负债因素后公司整体估值约在 700 亿至 1000 亿美元区间。目前各方仍在协商中，交易细节可能存在调整。

此次股权洽谈及企业高估值预期，凸显市场对兰西恩、三叶草基建、克鲁索等企业在人工智能产业萌芽阶段战略价值的认可：提前布局临近变电站、油气输送管道、可再生能源场站的土地资源，同步完成各类行政审批流程。当前新数据中心项目接入电网等待周期显著拉长，各地民众对资源占用的反对声浪日益高涨，具备能源配套条件的优质地块已成为稀缺资源。

私募基金与科技领军企业正主动寻求与此类“能源配套地块”开发商合作。这类企业可独立完成电力配套建设，或与电网企业协作部署大规模供电方案，确保园区在 2027 年前实现电力接入、2028 年全面投入运营。

兰西恩创立于 2017 年，专注于清洁能源配套技术解决方案，已在德州多个战略区域获得电网接入权限。黑石集团持股比例接近半数。企业目前在德州阿比林市推进大型园区建设，为甲骨文、OpenAI 提供电力基础设施服务，该园区是 OpenAI 星门计划的关键组成部分。

北得克萨斯人工智能产业版图

兰西恩在德州同步推进多个项目，其中 Childress 县第二座大型园区选址工作正在进行。该县位于德州狭长地带、靠近俄克拉荷马州边界，有潜力成为德州最大的人工智能电力枢纽。

据《The Information》先前报道，德州规划建设第三条特高压输电线路，旨在承载北德州狭长地带超过 25 吉瓦的新增数据中心用电需求。

美国电力(133.85, -2.05, -1.51%)公司向州电网运营机构提交的文件披露，仅 Childress 县一地，企业已签约承接 8.35 吉瓦配套项目，并规划将该县打造为其百亿美元输电升级计划中的核心节点。

兰西恩已在 Childress 获得 1 吉瓦电网接入许可，去年还获批税收减免与产业再投资特区资质，可建设 10 栋大型配套设施。

数据中心开发属于资本密集型领域。兰西恩公开的融资记录包括：2024 年黑石 5 亿美元股权投资，去年 10 月完成 6 亿美元债务融资。

科技企业布局能源资源趋势

今年年初谷歌(356.24, -2.47, -0.69%) 48 亿美元收购电力与数据中心开发商 Intersect，充分反映科技企业锁定电力供应的迫切需求，谷歌由此成为首家控股能源配套企业的大型科技公司。

过去十年 Intersect 预先储备大片可配套清洁能源的工业用地，当前规划在建可落地供电规模约 8 至 10 吉瓦，全部项目预计 2028 年底建成投运，供电量相当于 8 至 10 座中型城市总用电量。

即便 Anthropic 仅处于评估阶段，其投资基础设施开发商的意愿也表明，企业希望自主掌控算力基础设施，支撑业务快速增长。《The Information》报道称，该公司已不再单纯依赖亚马逊(247.04, 3.42, 1.40%)云、谷歌云租用服务器，计划自建专属数据中心。

Anthropic 已与美国多家基础设施开发商签署十余份数据中心直租意向协议。OpenAI 与 Anthropic 均通过租赁方式自主掌控算力园区。本周一，数据中心企业 Terawulf 披露，Anthropic 签订一份为期 20 年、总金额 190 亿美元的租赁合约，租用肯塔基一座 400 兆瓦算力园区，该园区将于明年下半年投入运营。

兰西恩的核心商业模式是自有土地与电网基础设施，通过自建运营的配套设施长期获取稳定的服务收入。企业既非传统发电厂也非输电运营商，而是自建变电站、扮演零售电力供应商角色，同时可配置离网发电设备补充电网供电。潜在收购方既能获得稀缺的电网审批资质与土地资源，也需另行筹措资金采购高昂的电网配套设备。

即便审批流程已推进至后期的园区，仍面临诸多挑战，水资源供给是核心痛点，Childress 县本身属于水资源紧张区域。上月，兰西恩 CEO 迈克尔・麦克纳马拉在德州众议院自然资源委员会听证会上表示，企业计划在当地投入大量资金开发深层非饮用水水源，开采深度远超当地农户传统取水含水层，同时向本地居民免费供应处理后的水资源。

麦克纳马拉 3 月在阿比林当地政府公开会议中介绍：为 OpenAI、甲骨文建设的阿比林园区，土地与电力基础设施归属兰西恩所有，数据中心机房主体由克鲁索公司承建；兰西恩全程统筹协调公用事业委员会、电网运营方与输电企业。

责任编辑：郭明煜

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