摩根大通维持汇丰增持评级 目标价200港元

摩根大通发布报告指出，汇丰控股(166.9, -1.30, -0.77%)（00005）决定把价值360亿澳元（约249亿美元）的澳洲房贷及个人信贷资产打包卖给黑石（BX.US）旗下的基金，并计划在未来18个月内逐步关停剩余的澳洲零售业务。该交易符合市场预期，摩通视其为轻微利好，因为此举体现了管理层精简架构的策略，且财务冲击有限。据预测，此举对2027年CET1比率的影响仅约3个基点，2026至2028年累计亏损约6亿美元，约占同期预期税前利润的0.5%。汇控将保留并持续投入澳洲的企业、机构银行、私银及资管板块。摩通表示，剥离非核心资产有助于汇控聚焦更具优势和高增长潜力的业务，故重申“增持”评级，目标价设定在200港元。

汇控预计该交易将在2027年上半年完成，需等待监管审批。集团预估2026至2027年将产生约3亿美元的成本和减值，涵盖与该资产组合相关的2亿美元开支及不足1亿美元的出售亏损。此外，预计到2028年将回拨约3亿美元的外汇储备亏损，不致对CET1造成额外压力。上述影响将被计入重大非经常项目，且不计入股息派付比率的目标基准。

编审：卢昱君

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