花旗维持港灯-SS“中性”评级 目标价定为7港元
花旗发布研究报告指出，继续给予港灯-SS(6.43, -0.02, -0.31%)（02638）“中性”投资评级，目标价维持在7港元水平，原因是上半年业绩表现与预期相符。公司具备防御性盈利特征，得益于香港电力业务按受规管资产基础计算的固定8%回报率，而相关资产基础正以2.8%的五年复合年增长率持续扩张。
该行表示，尽管港灯2026至2028年期间预期5%的股息收益率尚可且具备可持续性，但与当前美国10年期国债收益率4.7%相比并未形成显著溢价。另外，港灯的每股股息缺乏增长动力，该行认为该股本质上更接近债券类投资，一旦美元利率走高，股价或将面临下行压力。在香港公用事业板块中，该行更青睐粤海投资(8.19, -0.06, -0.73%)（00270），其2026年预期收益率可达5.7%。
责任编辑：卢昱君
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