花旗维持港灯-SS“中性”评级 目标价定为7港元
花旗发布研究报告指出，继续给予港灯-SS(6.43, -0.02, -0.31%)（02638）“中性”投资评级，目标价维持在7港元水平，原因是上半年业绩表现与预期相符。公司具备防御性盈利特征，得益于香港电力业务按受规管资产基础计算的固定8%回报率，而相关资产基础正以2.8%的五年复合年增长率持续扩张。 该行表示，尽管港灯2026至2028年期间预期5%的股息收益率尚可且具备可持续性，但与当前美国10年期国债收益率4.7%相比并未形成显著溢价。另外，港灯的每股股息缺乏增长动力，该行认为该股本质上更接近债券
瑞银：中国铁塔目标价降至10港元 维持中性评级
瑞银发布最新研报，将中国铁塔(9.28, -0.44, -4.53%)（00788）的目标价下调14%，从11.6港元跌至10港元，但维持“中性”评级。该行下调了对公司2026至2028年净利润及每股盈利的预测，降幅在10%至14%之间，核心原因在于电信运营商优化移动网络致使铁塔收入减少。基于新的盈利预估及77%的派息比例，中国铁塔2026年的预期股息率预计为6%，这有望支撑其估值。 2026年第二季度，中国铁塔实现营收235.5亿元人民币，同比下滑5.2%；EBITDA为148.9亿元，同比降幅12.1
中信里昂：申洲国际目标价削至51港元 维持“跑赢大市”评级
中信里昂发布研报，指出申洲国际上周五发布盈利预警，将目标价由52港元下调1.9%至51港元，投资评级仍维持“跑赢大市”。该行预测申洲国际2026年上半年净利润将下滑38%至43%，约合18.1至19.7亿人民币。 中信里昂预计，2026年上半年营收将呈中等个位数下滑，阿迪达斯、优衣库及国内品牌的强劲表现有望抵消PUMA的疲软。鉴于下半年基数较低，该行预期下半年销售额将同比增长7%，表现优于上半年。 尽管中信里昂仍看好申洲国际提升品牌客户市场份额的潜力，但也指出世界杯后品牌客户需求尚不明朗。鉴于预测2026
摩根大通维持恒隆地产增持评级，目标价调至10港元
摩根大通发布报告指出，恒隆地产(7.605, -0.01, -0.20%)（00101）上半年核心纯利同比下滑10%，主要受武汉公寓非现金拨备影响，若剔除相关拨备，核心纯利仅下降2%，符合预期。该机构认为市场对恒隆地产的看法过于悲观，其内地商场上半年商户销售额同比增长17%（第一季增长24%、第二季增长9%），管理层预期下半年商户销售额可实现高单位数增长，指引优于该行预期，反映出非奢侈品牌租户表现强劲及品牌组合持续多元化。目标价从12港元下调至10港元，基于每股资产净值预测折让63%（低于历史平均1.5个
大摩维持恒地增持评级 目标价31港元
摩根士丹利发布研究报告称，预计恒基地产(27.18, -0.16, -0.58%)（00012）将于8月下旬公布2026年上半年业绩。受西半山美丽台重建项目“天御”（The Legacy）等高毛利项目收益确认，以及中环超甲级写字楼“The Henderson”新增租金收入推动，公司核心利润有望同比增长27%。同时，该行预测中期每股派息维持0.5港元，全年每股派息达1.3港元，股息率约为4.8%。摩根士丹利维持恒地“增持”评级，目标价保持31港元。 报告指出，恒地农地收回工作或于2026年下半年落地，或致每
九兴控股早盘涨幅逾6% 二季度综合营收同比上升约1.2%至4.493亿美元
九兴控股(13.45, 0.66, 5.16%)（01836）早盘涨幅超过6%，截至发稿时间，股价上扬6.02%，当前报13.56港元，成交金额达1806.05万港元。 九兴控股披露，今年第二季度集团未经审计的综合收入提升约1.2%至4.493亿美元；上半年未经审计的综合收入提升约1.5%至7.867亿美元。另外，公司指出，仍将维持约70%的派息率派发定期股息（涵盖末期股息与中期股息），此外于2026年将通过股份回购与特别股息相结合的形式，向股东返还最多6000万美元的额外资金。 依据最新公布的3年规划（
上市银行高管集体增持潮再现
（来源：经济参考报） 时隔数年，上市银行再度迎来管理层‘组团’增持热潮。近日，瑞丰银行(4.490, 0.02, 0.45%)公布本轮增持结果，董事长、行长等七名核心董监高及总行各部门、一线支行主要负责人合计增持250.039万股，投入资金1205.91万元，提前超额完成目标。这是年内第四家完成增持计划的上市银行。此前，渝农商行(6.170, -0.01, -0.16%)、苏农银行(3.940, 0.01, 0.25%)、常熟银行(5.890, 0.05, 0.86%)、齐鲁银行(5.840, 0.01,
里昂：新奥能源维持“优于大盘”评级 目标价下调至58.5港元
里昂出具研究报告指出，新奥能源(44.34, -0.18, -0.40%)（02688）母企新奥股份（600803.SH）终止私有化计划，相关卖盘导致其股价近期走低。该机构指出，目前股价已回落至颇具吸引力的区间，预期2026年股息率可达7%，故将目标价由75港元削减至58.5港元，当前估值对应预测今年市盈率6.3倍颇具魅力，故继续给予“跑赢大市”评级。该行削减新奥今明两载盈利预测各5%及22%，里昂预估新奥能源2026年净利润将同比攀升18%至约69亿元人民币，核心驱动力在于批发燃气业务约14亿元人民币的
花旗力挺建发国际：维持买入评级，目标价升至18.8港元
花旗发表研究报告指出，鉴于建发国际（01908）在2025年3月顺利达成开发商交接、落实员工持股激励计划以及推动城市更新项目，该行决定给予其“买入”评级，并预计股息率达到6.4%。同时，花旗提高了估值倍数，将今年预测市盈率从9倍提升至10倍，目标价相应由16.9港元上调至18.8港元，以印证其更优的销售业绩与未来展望。 报告提到，建发国际在核心城市的销售情况已经回暖。花旗对该股保持积极态度，主要逻辑涵盖：4月与5月销售回暖，同比增幅达13%，前十大核心城市销售额攀升8.4%；土储拓展提速，6月份斩获深圳新
有色板块龙头集体封板！估值泡沫挤压完毕，多家铝企股息率突破3%
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 文丨惠凯 在年初创出历史新高之后，有色金属板块自2月起陷入深度调整，部分上市企业股价回撤幅度超过30%-40%，由此激活了监管规定及企业内部制度的市值管理触发机制，然而多数公司尚未迅速推出回购、增持等市值管理动作。与此同时，铝业公司依托较高的分红水平、叠加股价大幅回落，股息率明显攀升，再度呈现出较强的投资配置价值。 受市场供需错配、地缘政治紧张、美联储2025年以来降息预期升温等多重因素交织影响，近年来有色板块演绎出一轮长牛走势。2
AI热潮下红利策略真失效？中美底层逻辑大不同
导语 当前市场资金高度聚集于AI产业链，致使银行、煤炭、交运等传统高股息板块持续走弱，“红利资产”甚至一度被贴上“老旧资产”的标签。红利策略是否真的失效？本文结合中美市场数据，从周期、行业、配置框架拆解红利投资新逻辑，理清现阶段红利的布局价值。 一、红利短期低迷：A股是周期轮动，美股是结构淘汰 （一）A股红利：阶段性失宠，输时间不输利润 2026年5月银行板块大幅下跌，显著跑输沪深300，资金持续从红利板块出逃，涌向通信、电子、AI成长赛道。 行情分化并非红利企业基本面恶化，而是市场定价逻辑切换：资金从看
中金维持周大福跑赢评级 目标价定15.86 港元
扎根香港，布局全球。新浪财经全球资本峰会金曜奖评选正式开启！探寻最具潜力的资本力量，您的投票举足轻重 立即参与 中金公司发表研究报告指出，鉴于周大福 (12.8, 1.68, 15.11%)（01929）展现出强劲的销售势头，特将其 2027 及 2028 财年的每股收益预测分别上调 11% 和 10%，调整至 1.1 港元。考虑到行业估值存在波动，该行保持 15.86 港元的目标价不变，此价格对应 2027 财年预期市盈率的 15 倍，并继续给予“跑赢行业”的投资评级。 周大福 2026 财年营收同比攀
美银证券调高周大福目标价至 14.2 港元 维持中性评级
扎根香港，布局全球。新浪财经全球资本峰会金曜奖评选正式开启！探寻最具潜力的资本势力，您的投票，举足轻重 立即参与 美银证券发表研究报告指出，将周大福 (13.05, 1.93, 17.36%)（01929）的目标估值倍数从原先预测 2027 财年市盈率的 15 倍调降至 13 倍，此举旨在反映同业估值中心的下移，以及因计入对冲收益而引发的盈利质量下滑。虽然金价震荡带来了盈利的不确定性，但考虑到其交易估值对应预测 2027 财年市盈率仅 10 倍，且股息率高达 6%，具备吸引力，整体表现均衡。该行再次确认“
保利物业股价表现强劲 机构看好风险缓解前景
保利物业(30.14, 0.62, 2.10%)（06049）股价涨幅达4%，截至发稿，股价上涨2.30%，现报30.20港元，成交额1527.28万港元。里昂研究报告显示，随着中国内地一线城市房地产市场逐渐回稳，市场对物业管理企业房地产相关风险敞口的忧虑有望逐步消散。母公司保利发展作为央企领军开发商，有望充分把握住房需求回升的机遇，将减轻保利物业的盈利下滑压力，并带来项目交付确定性提升及更稳健的开发商关联服务需求。不过，该机构预计保利物业的上涨动力更可能源于估值修复，而非业绩的立竿见影式增长。其2025
银行股全线飘红，建行逆势创历史新高
6月10日，银行板块逆势走强，旗下个股普遍上涨，截止中午收盘，建设银行(10.540, 0.18, 1.74%)（601939.SH）涨超2%，续创历史新高，A+H股总市值达2.04万亿元，青岛银行(5.940, 0.29, 5.13%)（002948.SZ）涨超4%，农业银行(6.690, 0.09, 1.36%)（601288.SH）、中信银行(7.720, 0.26, 3.49%)（601998.SH）、中国银行(6.220, 0.09, 1.47%)（601988.SH）、工商银行(7.660,