大摩维持银娱同步评级 上调目标价至36港元

摩根士丹利发布研报称，因银河娱乐(34.84, 0.30, 0.87%)（00027）今年EBITDA预测上调1%、非博彩资本开支预测下调5%，加上净利息收入预测上调32%，令自由现金流收益率预测提高4个百分点，因此将目标价由34港元调升至36港元，评级继续维持“与大市同步”。

大摩同时将银娱2026至2028年度各年每股股息预测分别提高30%、19%及17%，派息比率预测由60%上调至75%。调整后，2026至2028年物业EBITDA预测依次为154亿港元（同比下降2%）、163亿港元（同比增长6%）及177亿港元（同比增长8%）。

大摩认为，银娱自疫情以来凭借自身净现金优势，以及银河路凼第三及第四期项目所具备的增长潜力，估值较同业享有更高溢价；不过，股价若要进一步走高，仍需依靠上调盈利预测。

责任编辑：卢昱君

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