证监会出台资本市场助力房地产新模式建设指导意见

为深入落实党中央、国务院关于加速构建房地产发展新模式、推进房地产高品质发展的战略部署，加快打造与房地产新发展模式相适应的资本市场服务体系，助力住房品质升级与企业转型，推动金融与房地产形成良性互动，中国证监会研究制定了《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》（以下统称《意见》）。

《意见》分为四个部分共十二条，主要涵盖以下方面：一是总体要求。改革房地产开发融资模式，推动融资逻辑从依靠主体信用向依据项目实际情况转变，对各类所有制房地产开发企业的合理融资需求给予平等对待。加强房地产领域准入、信息披露、资金使用监管，稳妥防范、化解与处置房地产相关风险，推动房地产高品质发展。二是支持合理融资。支持上市房地产开发企业开展再融资，并综合运用发行股份、定向可转债、现金等工具收购涉房资产。加大债券融资支持力度，支持房地产开发企业发行公司债券用于符合政策导向的房地产项目，鼓励发行商业地产抵押贷款支持证券（CMBS）、不动产资产支持证券（ABS）。支持依托符合条件的租赁住房、城市更新等项目发行不动产投资信托基金（REITs）或将相关资产作为REITs扩募来源，稳妥推进商业不动产REITs发展。支持符合条件的私募基金管理人设立不动产私募投资基金。三是优化监管。优化房地产开发企业发行证券的准入监管，突出"依据项目"融资特征；优化信息披露监管，重点关注会计准则执行情况；强化募集资金持续监管和穿透式监管；严厉打击发行人欺诈发行、信息披露造假、挪用募集资金等违法违规行为，加大对系统性、团伙性造假行为的惩处力度。四是防范化解风险。落实"四早"要求，建立健全房地产领域涉资本市场风险预研预判机制，加强股债基监管协同。平稳有序推进上市房地产开发企业退市监管，畅通多元化退市渠道。配合地方政府推动房地产违约债券处置出清，丰富房地产债券多元化风险处置机制。

下一步，中国证监会将组织推动《意见》落地见效工作，坚持发展与规范并举，充分发挥资本市场功能作用，积极支持房地产开发企业融资用于符合政策要求的房地产项目，优化房地产证券发行人监管，着力防范化解房地产领域涉资本市场风险，更好服务于加快构建房地产发展新模式，推动房地产行业高品质发展。