印度经济增速引质疑，6月GDP数据遭多方批评

核心摘要

印度 4‑6 月季度经济增长率录得 7.8%，虽然超出市场预想，但目前备受质疑。有前政府官员指出，当局通过压低去年统计基数，刻意拔高了本季度的 GDP 增长。

受贸易低迷、地缘政治风险及高油价拖累，美日等主要经济体增速普遍下滑。然而，作为全球增速领跑者，印度却逆势而上。

前财政秘书苏巴什・钱德拉・加尔格指出，经最新调整，2025‑2026 财年一季度现价 GDP 降至 80 万亿卢比，减少了 6 万亿（约 635 亿美元）。他指出，正是由于去年基数被压低，才使得本季度 88.27 万亿卢比的 GDP 在同比对比中显得格外强劲。

印度首席经济顾问 V・阿南塔・纳格什瓦兰周四反驳了这一说法。他解释，新的 GDP 统计采用 2022‑2023 财年为基准年，统计方法有所调整，故而对往年数据进行了修订。

纳格什瓦兰表示，修订过程中既有上调也有下调，关键在于整套数据的一致性。

印度财政部未直接回应，仅转发纳格什瓦兰的采访内容。

“消失的 GDP” 争议

针对“消失的 GDP”争议，加尔格周四指出，仅凭统计方法变更，无法解释为何去年 GDP 会缩水 6 万亿。他质疑政府至今未说明这部分产值去哪了。

莫迪的政敌同日力挺加尔格。印度国大党声称，过去四年印度 GDP 累计被下调了 430 万亿卢比（约 4550 亿美元）。

国大党发文指出，这意味着此前计入 GDP 的许多商品和服务产值被移除。

针对质疑，商务部长皮尤什・戈亚尔发文称，印度 7.8% 的增长是真实可信的。

IMF 去年曾担忧数据准确性，评级为 C 级（倒数第二）。为解决基准年陈旧、通胀计算单一等问题，印度 2 月启用新框架。

维瑞斯・麦克罗克罗夫特亚洲研究主管里玛・巴塔查里亚指出：“印度 GDP 数据高度依赖正规企业上报，庞大的非正规经济只能靠估算。”

她补充说，这种数据缺口常引发市场对官方数据的怀疑，公布的宏观数字与现实往往存在偏差。

IMF 对此争议未置可否。

专家认为加尔格的技术论点站不住脚，因对比了不同基准年数据。不过，孟买复杂选择高级研究所教授阿尼尔・苏德提醒，历史估算误差值得警惕。

苏德称，自 2 月发布新序列后，所有历史 GDP 和 GVA 数据均被下调。新序列显示，印度实际经济规模小于旧框架测算结果。

增长具备现实基础

渣打银行印度经济研究主管阿努布胡蒂・萨哈伊 表示，一季度增长向好主要得益于方法优化，基数修正作用有限。

“这并非纯数字泡沫。” 萨哈伊说，“具体数字可议，但不能否定增长事实。”

她指出，尽管面临能源冲击和供应链紊乱，关键指标仍具韧性。但也提醒，增长不均，高质量就业和厄尔尼诺对农村经济的冲击仍是挑战。

多家机构预测后续季度增速回落。摩根士丹利、花旗预计 2026‑2027 财年增速为 7.3%。

金奈大湖管理学院经济学教授杰伊迪普・穆克吉分析，6 月季度特点是投资与出口亮眼，但消费改善温和。在地缘政治风险下，这种组合“难以持续”。

责任编辑：郭明煜

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