大和上调康师傅目标价至14港元 维持跑赢大市判断

大和在最新研报中表示，尽管康师傅控股(13.02, -0.20, -1.51%)（00322）去年营收按年下滑2%，但核心净利润仍录得14%的增长，主要因为成本改善推动毛利率提升1.7个百分点。虽然中东紧张局势推高了PET成本，不过管理层称，公司现有库存仍然充足，可支撑至今年第二季末。该行维持“跑赢大市”评级，并将目标价由13港元上调至14港元。

由于今年前两个月表现平稳，管理层预计到2026年收入将实现低至中单位数的同比增长，同时上半年盈利增长的可见性较强。管理层还再次强调，力争在2028年实现62亿元人民币净利润，这意味着2025年至2028年的年复合增长率约为11%。另外，在新管理层履新后，公司希望借助更精准的营销、数字化工具以及新产品布局，重新夺回市场份额。

责任编辑：史丽君

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