瑞银看好国泰航空 目标价定在14.9港元

瑞银发布报告指出，国泰航空(00293)今年3月客货需求双双强劲回升，给予其14.9港元的估值及“买入”评级。受益于中东地缘政治影响，国泰作为全服务航司，其客运收入公里数（RPK）同比大增22%，远超9%的运力增幅，推动客座率（PLF）创下92.2%的历史新高。管理层预计，在复活节假期及长途航线预订的推动下，4月需求依然旺盛。

瑞银分析称，虽然客货运需求旺盛，但航油价格已从2月底的99.4美元飙升至4月初的197.8美元。为应对成本，公司已提高燃油附加费，并计划在5月中旬至6月底削减航班，其中国泰及香港快运的运力将分别缩减2%和6%。该机构认为，这些举措仅能部分缓解燃油成本压力，短期盈利仍存挑战。但瑞银看好国泰在亚太区的竞争优势，认为其全服务业务具备较强议价权，预计该板块将贡献集团2025年约62%的收入。

编辑：卢昱君

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