光模块行业整合加速，集中度或将攀升

本报记者刘晓一刘欢

随着人工智能算力需求的迅猛增长，作为数据中心关键连接组件的光模块行业正经历密集的产业整合。近期，协创数据(284.500, -0.49, -0.17%)股份有限公司（下称“协创数据”）和烽火通信(57.000, 5.18, 10.00%)科技股份有限公司（下称“烽火通信”）等多家上市公司纷纷围绕光模块产业链展开资本运作。

总体而言，大多数企业以纵向一体化为核心策略，向上游拓展至光学器件及原材料等环节，旨在解决高端零部件供应不足的困境。

例如，据烽火通信官方微信公众号披露，公司近期已完成对烽火藤仓光纤科技有限公司（下称“烽火藤仓”）40%少数股权的收购，使得烽火藤仓成为其全资子公司，公司名称也随之变更为武汉烽火光纤有限公司。烽火藤仓一直专注于高端光纤预制棒和光纤的研发、生产与销售，并被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。

烽火通信解释称，面对AI集群和数据中心内部互联等场景对高端光纤光缆需求的爆发式增长，算力驱动的新一轮行业周期对企业的技术积累和产能布局提出了更高要求。由于前期国内市场价格竞争激烈以及需求增速放缓等因素，企业的产能扩张趋于谨慎，而光纤预制棒的扩产又需要巨额投资且周期漫长，导致短期内产业界难以满足市场需求，各类光纤价格持续攀升。此次全资控股烽火藤仓，是公司根据当前光纤行业供需格局变化所做的积极战略调整，旨在通过技术领先确保高质量供应，构建起从光棒、光纤到光缆的完整产业链自主可控优势。

作为AI基建领域的领军企业，协创数据也在加大对产业链的投入。今年4月，公司宣布计划以5.1亿元增资光为科技有限公司（下称“光为科技”），以获取后者51%的股权。

协创数据相关负责人向《证券日报》记者表示：“此次增资将帮助公司完成‘智能终端+云算力+光器件’全产业链的最后一块拼图，实现从终端制造向‘核心器件+终端+服务’的战略转型。”他进一步解释，光为科技在超低功耗、超低误码率、超低时延光模块方面的技术优势，不仅能满足协创数据自有算力集群的配套需求并降低供应链成本，还能与公司现有的算力服务业务形成“硬件+服务”的打包解决方案，从而显著增强公司在AI算力产业链中的话语权和长期竞争力。

除了弥补现有供应链的短板，上市公司还在积极布局前沿技术领域，将投资并购的重点放在硅光、薄膜铌酸锂、CPO等下一代光电技术上，以期提前占据高速算力光互连体系的关键位置。

今年4月，北京赛微电子(51.080, -1.75, -3.31%)股份有限公司（下称“赛微电子”）的全资香港子公司运通电子有限公司，计划出资400万美元收购CompoundTek公司10%的股权，并同时推进硅光工艺技术的转移。赛微电子发布的公告显示，随着AI数据中心算力的不断增长，对高速率光模块的需求十分旺盛，而硅光技术凭借其低成本、低功耗和高集成度的优势，正逐渐成为主流的高速率光模块技术路线。为了丰富和拓展公司在硅光领域的工艺布局，公司决定进行此次交易。

近期，薄膜铌酸锂光子引擎公司犀里光电科技有限公司（杭州）完成了新一轮融资，联想创投集团也参与了本轮投资。本轮融资将加速薄膜铌酸锂技术在光模块、AI数据中心等领域的实际应用。

“在资本并购和产业整合的双重推动下，未来两年光模块行业的集中度有望持续提升。领先企业将通过技术收购和股权并购完成整合，而技术和产能存在短板的中小厂商将面临更大挑战，行业内的马太效应将进一步加剧。”一久（海南）私募基金管理有限公司总经理韩勇锋向《证券日报》记者分析道。他补充说，在技术发展层面，行业可能将从传统分立器件向硅光集成和共封装一体化方向演进。