大摩调升石药集团目标价至 11 元 重申增持建议

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摩根士丹利发表研究报告指出，在石药集团 (7.5, 0.54, 7.76%)（01093）公布首季业绩后，该行继续抱持乐观态度。报告认为，内地产品销售似乎已重拾正增长态势，加之过往的业务拓展（BD）合作及潜在的新交易有望带来持续的授权收入，因此维持“增持”评级，并将目标价从 10.4 港元上调至 11 港元。

大摩将石药集团 2026 年的每股盈利预测大幅上调 123%，主要反映了与阿斯利康达成协议所带来的预付款项，以及此前未计入 2026 年的预付款。不过，该行也强调，无论实际现金何时到账，BD 收入的确认时点仍存在固有的不确定性。

责任编辑：卢昱君

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