A股策略：震荡分化格局下的配置思路
来源：华泰睿思 核心观点 上周市场在多重因素叠加推动下先扬后抑 上周A股呈现先扬后抑走势。周初央行1.2万亿科创再贷款政策落地配合海外科技股走强、特朗普访华预期升温等利好，市场快速上行，创业板指表现尤为突出。但随着指数逼近前期高点，止盈压力集中释放，后半周主力资金呈现大幅净流出态势，沪指失守4200点关口。全周沪指微幅收跌，创业板指逆势收涨，风格分化显著，成交额持续保持在3万亿以上水平。行业方面，科技成长贯穿全周行情，机器人(16.090, 1.15, 7.70%)、半导体设备、存储芯片、光芯片等细分领域
芯片与软件股表现分化加剧的原因
今年以来，费城半导体指数累计涨幅接近18%，相比之下，标普500软件与服务指数的涨幅仅为4%左右。这种表现上的巨大落差显示出，市场对于AI基础设施建设的投资热情，明显高于对软件变现前景的耐心。 芯片板块：AI基建的“掘金铲” 英伟达、博通以及AMD(455.19, 46.73, 11.44%)等芯片厂商被看作是AI基础设施建设的直接获利方。科技巨头们计划在未来数年内投入数千亿美元用于打造AI数据中心，其中大部分资金将用于采购GPU及网络芯片。英伟达年内涨幅已超70%，其数据中心业务营收连续四个季度保持三位
银行股市净率为何不升反降？投资者热议破净困局
“估值提升方案出台已逾一年，为何市净率不升反降？”近期，有投资者在互动平台上向交通银行(6.930, 0.03, 0.43%)发问。与此同时，包括苏农银行(4.860, 0.05, 1.04%)在内的多家银行也陆续收到投资者关于股价、市值管理等方面的咨询。 截至4月15日发稿，42只A股银行股仍全部破净，但内部估值分化显著，宁波银行(31.520, 0.61, 1.97%)、杭州银行(17.280, 0.00, 0.00%)、招商银行(39.900, 0.77, 1.97%)市净率超0.9，而另有十余家银