外资重估中国AI产业链的三重逻辑

■ 李春莲近日，多家外资机构看好中国AI产业链。例如，高盛报告指出中国AI产业链具备被低估的独特优势，特别是在基础设施、电力和半导体方面；量子策略的资产配置策略也明确表示要布局中国AI相关标的。在笔者看来，中国AI产业链受到外资机构重新评估，背后有三重逻辑。第一，中国AI产业拥有难以复制的全产业链优势。一是算力基建与能源底座处于全球领先地位。借助全国一体化算力网络布局，国内万卡级国产智算集群已批量投入使用，数据中心的建设与交付效率远超海外；加上全球最大的风光绿电供应和稳定的新型电力系统，有效缓解了AI算力

AI爆发日：政策、技术、算力三线齐动

今日，中国科创板正式开放未盈利AI大模型企业上市通道。美团LongCat团队同日开源六大模型与评测体系，覆盖多模态、数学推理、数字人、语音合成、具身智能等方向。SpaceX将其田纳西超算集群租予Anthropic，火箭公司的算力直接注入AI训练链路。三事同日发生，绝非偶然。上午，陆家嘴论坛官宣：科创板第五套标准扩容，AI大模型、人形机器人、量子科技企业正式纳入上市范围。简言之：AI公司未盈利，亦可上市。此事意义几何？看一组现实。过去两年，国内涌现一批技术强劲但盈利尚未兑现的AI独角兽：智谱、月之暗面、百川

中国AI股仍具估值潜力

Elliott 大举入股 Bio-Rad 致盘前股价飙升 13%

周一盘前时段，生命科学与临床诊断设备巨头 Bio-Rad Laboratories 的股价应声大涨 13%。这一波强势拉升源于媒体披露的消息：激进派投资机构 Elliott Investment Management 已大举建仓该公司。目前报道尚未揭示 Elliott 的具体持仓数量及其针对 Bio-Rad 的详细改革蓝图。据悉，这家掌管约 800 亿美元资产的对冲基金，正计划施压 Bio-Rad 管理层，以期扭转公司股价长期低迷的局面。估值洼地效应显著自 2021 年底触及高点以来，Bio-Rad 股价

公募抢跑建仓：新基频现一日售罄，后市乐观情绪升温

面对近期的市场波动，公募基金正加速布局。过去一个月内，超过 30 只基金选择提前结束募集，多只产品更是实现了“一日售罄”。与此同时，次新基金迅速进场，部分业绩优异的基金已开始限制大额申购。基金经理们普遍认为，推动市场上涨的核心逻辑未变，政策支持持续加强，流动性保持充裕，因此对权益市场的未来持乐观态度。新基提前收官抢占入场先机据 Choice 资讯统计，截至 5 月 9 日，近一个月已有 36 只基金公告提前结束募集，仅在 5 月 7 日至 8 日两天，就有 10 只基金发布相关公告，其中多只产品发售当日即

高盛分析师：科技股调整显现布局良机

高盛分析师认为，科技股的持续疲软"正酝酿出颇具吸引力的布局窗口"。Peter Oppenheimer带领的研究团队指出，市场对大型数据中心资本开支的顾虑，令科技板块估值相对于其盈利增长预期低于全球整体市场水平。该团队发现，科技股的市盈率已低于可选消费、必需消费及工业板块，但其业绩增速依旧保持强劲。他们研判该行业并未形成泡沫，当前估值"处于低于历史高位时的常规区间"。地缘冲突风险反而增强了该板块的吸引力，因其现金流对宏观经济波动的敏感度相对较低。

港股走势展望：底部探析与未来机遇

把握投资脉搏，深入洞悉市场动态，本文源自尧望后势的深度解析。概览：在先前的分析中，我们指出无需过度悲观看待港股，市场如期展现韧性。然而，近期的地缘风云再起导致港股波动加剧。面向未来，我们将从情绪指标、估值水平、企业盈利、政治局势、资金流动及历史模式等多个维度，细致剖析港股的未来走向。详细分析如下：1. 短期波动难测，港股跟随全球风险偏好波动，但鉴于市场已消化大量悲观预期，加之盈利修正压力缓和，我们对港股持谨慎乐观态度。在不确定性中，“耐心等待”成为优选策略，特定情况下市场恐慌或带来买入时机。2. 港股情绪