美银证券首评均胜电子 目标价21.4港元 建议买入
美银证券发表研究报告指出，均胜电子（00699）上一季度营收同比提升4%；毛利率较上年同期提高0.2个百分点至18.3%；营业利润达8.33亿元人民币，同比激增154%，净利润录得2.16亿元人民币。美银证券首次给予均胜电子H股「买入」评级，目标价位21.4港元，采用综合估值法得出。
高盛下调雅生活服务目标价至2.25港元 维持中性评级
高盛发表研究报告指出，将雅生活服务(1.79, -0.03, -1.65%)（03319）目标价从2.6港元调降至2.25港元，维持“中性”评级。公司2025年核心纯利同比减少21%至7.28亿元人民币（下同），稍逊于该机构预测，主因在于毛利率较去年同期收窄2个百分点至13%（低于该机构预估1个百分点），以及销售及行政开支改善速度未达预期。成功转亏为盈，全年纯利1.05亿元，较2024年净亏损33亿元明显改善，但仍未达该机构预期，主因是报告期内应收账款减值5.38亿元。该机构调降雅生活服务2026至202
思索技术再闯IPO：申报前研发扩员明显，低学历占比持续走高
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：IPO再融资组/图灵 近期，曾因前次“带病申报”失利的东莞市思索技术股份有限公司（以下简称“思索技术”），在更换保荐机构后再度向创业板发起IPO冲击。 2023年12月，思索技术在五矿证券保荐下首次提交IPO申请，但仅过29天便主动撤回，随后被监管认定存在“带病闯关”情形，公司及相关责任人、五矿证券以及保荐代表人，分别收到通报批评、书面警示函等监管措施或纪律处分。 本次IPO，思索技术将保荐券商改为光大证券。与此同时，公司依旧面临毛利率高于同行、销售费用率偏高等疑点。申
智谱股价盘中大涨超13%创历史新高，MaaS平台商业化进程提速
智谱（02513）早盘股价一度攀升逾15%，触及999港元的历史峰值，创下挂牌交易以来的最高纪录。截至当前，该股涨幅达13.36%，报收于984.50港元，成交规模达14.29亿港元，总市值已超越4200亿港元关口。 智谱近期揭晓了其最新一代大模型GLM-5.1，并全面开放源代码。该模型被视为智谱智能化水平最高的标杆产品，在开源领域处于世界前列。引人注目的是，在GLM-5.1亮相的同时，第三方模型集成平台OpenRouter披露，智谱GLM系列服务费率再次上调10%，调整后GLM-5.1在编程场景的缓存命
高存货风险显现 铭纳阳2025年收入增长利润反降
记者 李子莘 来源：经济参考报 铭纳阳智能科技（江苏）股份有限公司（简称“铭纳阳”）近期提交了股票公开转让并挂牌的申请文件，随后其北京证券交易所上市辅导机构恒泰长财证券已向中国证券监督管理委员会江苏监管局申请了辅导备案。 在挂牌报告期（2023年、2024年、2025年1-7月）内，铭纳阳展现了较好的业绩表现。然而，其最新业绩也出现了“收入增长但利润未同步增长”、“毛利率下滑”等迹象。业内人士指出，如何在保持营收增长的同时，提升对核心客户的议价能力以维持相应的毛利率水平，可能是铭纳阳需要面对的关键问题。
金价受技术调整预期影响早盘微跌
在纽商所近期交割的黄金期货合约隔夜上涨接近2%之后，黄金在早间交易中因市场预期可能出现技术性调整而略有回落。德国商业银行研究部门的Carsten Fritsch在一份报告中表示，近期原油价格回落正在带来“通胀风险减弱，并由此推动利率预期下行”。这位大宗商品分析师还指出：“这一预期已经促使债券收益率走低，而黄金作为一种不产生利息的投资品，因此从中获得支撑。这样的局面能否延续，将取决于未来两周内（美国与伊朗之间）是否能够形成持久的和平方案，或是在此之后紧张关系会不会再次加剧”。现货黄金下滑0.2%，至每盎司4
美联储纪要：中东局势升温，通胀压力加大，降息或推迟
美联储在周三发布的3月货币政策纪要中透露，官员们预判，受伊朗冲突影响而飙升的油价，将在短期内推高通胀水平，从而推迟通胀回落至2%目标的进程。 官员们强调，若中东战事延续，能源价格恐将维持更长时间的上涨，这不仅会抬高生产成本，也更有可能波及核心通胀（即剔除能源和食品等波动性价格后的通胀指标）。 纪要内容显示，“绝大多数与会者表示，向委员会2%目标迈进的速度可能比此前预想的要慢，且认为通胀持续高于目标的风险正在上升。” 大多数委员发出警告，伊朗局势的恶化给经济前景增添了更多不确定性，特别是增加了通胀上行和就业
美联储纪要：短期通胀预期上修 油价冲击或偏阶段性
美国联邦公开市场委员会与美联储系统理事会于2026年3月17日星期二上午10：30在理事会办公室召开联合会议，并于2026年3月18日星期三上午9：00继续举行会议。 金融市场发展与公开市场操作 市场业务主管首先回顾了两次会议之间的整体市场动态。阶段前半段，市场担忧人工智能可能冲击部分商业模式，带动政策利率预期及各类利率下移，并压制了股票表现。阶段后半段，中东地区冲突爆发，推动能源价格急升，令宏观前景不确定性进一步增强，也使多类资产出现明显重新定价。 根据公开市场操作部门对市场预期的调查，受访者普遍认为美
美联储纪要：伊朗冲突令政策面临双向考验
伊朗战争发生后，美联储官员围绕美国经济可能出现的两类明显不同局面展开讨论：一种情况支持降息，另一种情况则或许要求加息。 周三发布的美联储3月17日至18日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要表明，不少官员担忧战争会冲击劳动力市场，从而可能需要下调利率。与此同时，许多政策制定者也突出了通胀方面的风险，而这最终也许意味着需要加息。 会议纪要同时显示，主张在委员会声明中加入相关措辞的官员正变得更多，以提示在特定情形下存在加息的可能。 会议纪要写道：“部分与会者认为，在会后声明中对委员会未来利率决定采取双向措辞
美国上周MBA房贷申请指数小幅回落
截至4月3日所在一周，MBA抵押贷款申请指数下滑0.8%，而前一周降幅为10.4%。 抵押贷款申请已连续第四周出现回落。 在前一周下跌2.6%后，购房抵押贷款申请指数回升1.1%。 再融资申请减少2.8%，此前一周为下降17.3%。 30年期固定抵押贷款平均利率为6.51%，前一周为6.57%。
万亿资金沉淀推低存单利率，低位资金究竟来自哪里
财联社4月8日讯（编辑 李响） 进入4月后，银行间市场流动性持续宽松，业内甚至以“水漫金山”来形容这一状态，而同业存单的表现正是其中一个直观缩影。财联社关注到，充裕资金正不断把同业存单利率压向历史低位。 截至上周末，1年期AAA级同业存单二级收益率已降至1.475%，国股行1年期存单一级发行利率也同步回落到1.49%，二者均刷新有数据以来的最低水平。到了本周，虽然央行依旧维持地量逆回购投放，但存单利率仍然停留在低位，其中3个月AAA存单利率更是跌破1.4%。 本周央行连续两天开展5亿元地量逆回购，同时明确
宇特光电冲刺北交所：实控人表决权占比低于三股东总和，去年Q4净利环比大跌近40%
记者|陈晴 编辑|廖丹 一位执教18载的中学教师，在企业陷入困境时"接掌帅印"，最终成为拟登陆北交所的江苏宇特光电科技股份有限公司（下称宇特光电）的实际掌舵者。 不过，这场"翻盘"的背后或许暗藏玄机。走过近20年发展历程，宇特光电的股权架构显现出微妙的"一大多强"态势：实控人谢小波眼下仅掌握约33%表决权，反观另三位自然人股东联手掌控的表决权已突破37%。虽然这三人已承诺不谋求控制权，但控制权能否稳固依然是市场关注的焦点议题。 在经营方面，3月中旬宇特光电披露了2025年年报，全年营业收入3.33亿元，净
中东战事重创宏观对冲基金，3月巨亏创纪录
中东地缘政治冲突打乱了通胀预期，致使宏观对冲基金在3月陷入泥潭，多家行业巨头录得巨额亏损。 根据投资者信函披露，Said Haidar掌舵的Jupiter Fund在3月亏损幅度达到12%，季度回报率收窄至13.4%。知情人士透露，Brevan Howard Master Fund跌幅为6.6%，创下该基金二十多年来最糟糕的单月表现，相关知情人士因未获授权谈论收益情况而要求匿名。 其他报道称，Diego Megia管理的Taula Capital Management亏损8.6%，今年累计亏损扩大至7.6
中信建投重申泡泡玛特买入评级 称其平台价值仍存折价
金吾财讯 | 中信建投证券在最新研究报告中表示，泡泡玛特(09992)2025财年各项盈利指标刷新纪录，营收呈现强劲增长态势。该机构指出，企业"多IP、多市场、多品类"的平台化优势仍未获得市场完全认可，故继续给予"买入"投资评级。 研报数据显示，泡泡玛特2025年度总营收达371.2亿元，增幅高达184.7%；毛利率升至72.1%，同比增加5.3个点；调整后净利润130.8亿元，同比飙升284.5%。盈利水平攀升主要得益于海外高价产品收入权重扩大、柔性供应链体系压缩成本以及各项费率明显优化。 从业务结构看
深信服高利润增长解析：传统安全业务收缩与盈利挑战
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：郝显 3月31日，深信服(106.700, 10.81, 11.27%)发布了一份亮丽的年报。2025年实现营收80.43亿元，同比增长6.96%；实现归母净利润3.93亿元，同比增长99.52%；扣非净利润更是增长296.38%。 这份高增长的年报，主要依赖四季度净利润的大幅提升。具体来看，在传统网络安全业务继续萎缩，毛利率下滑的背景下，公司通过大幅压缩三费费率，带动了净利率的提升。 对于深信服来说，目前主要依赖云计算业务驱动增长，而云计算业务毛利率显著低于网络安全业