欧洲债券收益率走高 油价攀升带来压力
欧洲债券走低，市场迹象表明美伊停火局势并不稳固，带动能源价格走强。由于以色列同意与黎巴嫩展开谈判，且消息称此举受到美国施压，债市尾盘跌幅有所收窄。 欧洲主要国家收益率曲线中，长期端波动最为明显。英国、法国和德国30年期国债收益率均上行6个基点。 2年期收益率升幅相对有限，分别上涨2到3个基点。 市场对央行继续加息的预期也小幅增强。利率互换数据显示，投资者对欧洲央行年内进一步收紧货币政策的预期较周二增加4个基点，对英国央行的预期增加2个基点。 债券整体表现基本跟随能源价格变化，在收益率升至日内高位时，WTI
欧洲国债收益率创年内最大跌幅
欧洲债券延续了此前因美伊达成停火协议而录得的上涨势头。市场参与者下调了对英国央行与欧洲央行未来加息路径的预期。 短期国债收益率跌幅显著，其中英国与德国的2年期国债收益率下挫24个基点，意大利同期收益率下滑28个基点。 作为基准的10年期国债收益率录得自2023年3月以来的最大单日跌幅，彼时美国区域性银行危机曾大幅提振市场对避险资产的需求。 利率互换合约目前显示，市场预期欧洲央行在2026年前将加息两次，英国央行加息一次，而此前市场隐含的两家央行加息幅度合计为27个基点。 大宗商品方面，布伦特原油价格下跌1
日本实质薪资创三年多来最大增幅 央行加息预期强化
考虑通胀因素后，日本雇员薪资创下2021年来最强劲的同比增长，为日本央行本月内启动加息增添了依据。日本厚生劳动省周三发布数据显示，2月实际薪酬同比增长1.9%，实现连续两个月正增长，增幅超出经济学家预期的1.3%。名义薪酬增幅达3.3%，亦高于市场预估的2.7%。基础工资攀升3.3%，创下近34年来最高纪录；剔除奖金和加班费、能规避统计抽样误差的核心固定薪酬指标显示，全职雇员同比上涨3.1%，为2016年有该数据以来最大涨幅。在此背景下，日本央行正持续探寻确凿证据，以证实工资持续增长将促进消费开支，从而推
美元走强叠加通胀担忧，金价早盘承压回落
随着美元表现强劲，黄金价格在早盘阶段出现回落，美元升值往往会增加非美元货币持有者购买黄金的成本。根据洲际交易所(162.98, 4.90, 3.10%)公布的数据，现货黄金价格下滑1.3%，报每盎司4617.52美元。市场对油价攀升可能推高通胀的担忧同样给黄金价格带来压力，原因在于通胀升温可能促使主要央行采取加息措施，进而降低这种无息资产的吸引力。伦敦证交所集团数据指出，美元指数攀升0.2%，触及100.263。
早盘黄金价格微升，中东局势缓和提振市场
现货黄金价格温和上扬，因中东区域紧张态势呈现缓和迹象，这或将带动油价回落，同时减轻市场对中央银行加息的忧虑。当前黄金现货价格上行0.3%，收于每盎司4，686.07美元。 美国总统特朗普向其顾问透露，即便霍尔木兹海峡大部分区域仍处于封锁状态，他亦愿意终止与伊朗的冲突。据中东媒体报道，伊朗总统佩泽希齐扬或考虑结束战争，但需满足特定条件。华侨银行研究团队在报告中指出，若地缘政治风险降低或经济增长忧虑再度浮现，市场对美联储降息的预期可能重燃。报告还提到，此情形下实际收益率可能下滑，进而为黄金价格提供支撑。
中东战事经济影响成焦点，欧英国债收益率显著下挫
随着市场焦点转向中东战争对经济增长的冲击，欧洲和英国长期国债收益率创下数月来最大单日跌幅。 英国30年期国债收益率收盘下跌14个基点，至5.43%，创2025年4月以来最大单日跌幅。 意大利30年期国债收益率下跌11个基点，至4.57%，创2025年3月以来最大跌幅。 德国30年期国债收益率下跌6个基点，至3.43%，创去年8月以来最大跌幅。 利率互换市场显示，到今年年底，英国央行将加息62个基点，欧洲央行料加息69个基点。 受能源价格、加息押注以及中东冲突是否可能缓和的矛盾信号反复冲击，欧洲利率市场正迈
澳洲2月通胀维持高位 战事推升油价前价格压力已显现
即使在伊朗战争扰乱中东能源供应并导致汽油价格飙升之前，澳大利亚2月通胀率仍然居高，凸显经济中持续存在的价格压力。 澳大利亚统计局周三公布的数据显示，剔除波动性较大项目后的消费者价格（CPI）截尾均值同比上涨3.3%，经济学家此前预测为3.4%。澳大利亚央行的目标是将通胀率维持在2%至3%目标区间的中点。 该指数环比上涨0.2%，1月涨幅为0.3%。 本月澳大利亚央行连续第二次上调现金利率，以缓解物价压力，利率达到4.1%。行长Michele Bullock警告称，通胀水平仍然过高，政策委员会担心能源成本上
油价再起波澜，央行会不会重回加息通道？
近期伊朗局势进一步升级，原油价格再度上涨，欧美经济的滞胀担忧继续升温。上周正值“超级央行周”，美联储、欧央行、英格兰央行集中释放鹰派信号，引发投资者大幅上调货币政策路径预期，期货市场隐含的美联储降息时点已推迟至2027年下半年，2026年甚至存在一定加息预期，欧央行与英格兰央行降息预期也逆转为加息预期（图表1）。 图表1：期货市场对2026年欧美央行的政策预期迅速从降息转为加息 资料来源：Bloomberg，中金公司(32.530, 0.00, 0.00%)研究部 如果海外央行启动加息，将会导致全球宏观流
日本通胀创近四年新低，补贴效应消退与油价上涨或致通胀反弹
下载新浪财经APP，了解全球实时汇率 日本关键通胀指标放缓幅度超预期，降至近四年来最低水平，主要受公用事业补贴拉低能源成本影响。不过，近期油价飙升可能在未来数月推动通胀再度抬头。 日本总务省周二公布数据显示，2月剔除生鲜食品的消费者价格指数同比上涨1.6%，为2022年3月以来最小涨幅。该数据低于经济学家预测中值1.7%，前值为2%。剔除能源以反映潜在通胀强度的核心通胀指标上涨2.5%，远高于日本央行2%的目标。包含所有品类的整体通胀率降至1.3%，为2022年3月以来最低。 能源价格降幅扩大至9.1%，
专家警示英国经济增速或腰斩 伊朗冲突添变数
预测人士警告称，随着谨慎的消费者进一步收紧支出，以及英国央行为可能的加息做准备，今年英国经济增长可能减半。 Pantheon Macroeconomics预计，未来两年增长将受到0.8个百分点的冲击，这将使2026年经济增速降至0.6%，低于2025年的1.3%。毕马威和巴克莱预计今年增速将放缓至0.7%，分别低于此前预计的1%和1.1%。 这一预期转变源于英国央行表示“随时准备采取行动”，以防止伊朗战争引发的价格上涨形成反馈循环。此举促使交易员加大对加息的押注，而这可能抑制经济增长；周一市场预计年内将有
日本最大工会连续三年实现5%以上加薪 初步数据透露最新进展
日本最大的工会组织表示，其成员单位员工连续第三年实现了平均5%以上的加薪，这一进展可能促使日本央行在未来数月内继续加息。 据周一公布的初步统计数据显示，隶属于日本工会总联合会（Rengo）的各工会组织在与雇主的薪资谈判中，目前已争取到平均5.26%的加薪幅度。 虽然这一数字表明与过去几十年相比，工资增长趋势依然强劲，但略低于去年5.46%的初步数据。不过，基本工资涨幅平均为3.85%，与一年前的3.84%几乎持平。 工人要求总薪资增长5.94%。 随着更多企业报告结果，这些数据将进行数次修订，最终统计结果
中东冲突冲击全球债券市场 3月蒸发2.5万亿美元
伊朗战争引发滞胀担忧，已导致全球债券价值在3月蒸发超过2.5万亿美元，势将创下三年多来最大单月跌幅。 随着油价飙升加速通胀预期，债券价格大跌。尽管债券市场价值的跌幅不及全球股票约11.5万亿美元的损失，但也是令人出乎意料的，因为债券通常会在地缘政治动荡期间上涨。 “市场开始对我认为即将出现的滞胀趋势进行定价，”StoneX Group Inc．首席市场策略师Kathryn Rooney Vera表示。 彭博指数显示，政府、企业和证券化债券的总市值已从2月的近77万亿美元降至74.4万亿美元，势将创2022
日本薪资涨幅创1991年以来新高
东京—日本企业有望给予员工35年来最显著的一次加薪，这为再次加息创造了更有利的条件，而眼下中东战争的影响正给日本经济前景蒙上阴影。 日本最大的工会组织（通称Rengo）的初步数据显示，今年有1100名成员获得了平均5.26%的工资增长。这一数字略高于去年的5.25%增幅，并将创下1991年以来的最大涨幅。 日本劳动组合总联合会（Japanese Trade Union Confederation）（Rengo的正式名称）会长芳野友子（Tomoko Yoshino）说：“虽然各行业和部门的情况各不相同，但我
大摩警示：120美元/桶油价或冲击亚洲经济增速
摩根士丹利(161.47, 2.92, 1.84%)分析师在一份研究报告中称，如果油价升至每桶120美元，可能会对亚洲的增长构成重大风险。这些分析师估计，油价持续上涨10美元/桶可能会直接拖累亚洲的GDP增长20-30个基点。他们指出，如果油价升至每桶120美元，亚洲的石油和天然气负担将占到GDP的6.3%。他们称，如果冲突持续，大宗商品价格居高不下，那么可以实施的政策缓冲空间也将被削弱。他们补充说，如果冲突持续，菲律宾、印尼、印度和韩国的央行可能不得不从第三季度末或第四季度开始加息。 责任编辑：王永生